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摩根大通降安徽皖通高速公路的目標價

發佈時間:2011年07月21日 14:47 | 進入復興論壇 | 來源:新浪財經


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  摩根大通把安徽皖通高速公路(0995.HK)的目標價由11.80港元調低至11.00港元,考慮到該公司今年以來的經營情況,把該公司2011-2012財年的盈利預期調低12%-13%。摩根大通維持對該股的增持評級,因為認為該股的估值具有吸引力(企業價值與利息﹑稅收﹑折舊及攤銷前盈利(EBITDA)之比為4-5倍)並且2011財年的股息收益率預計為5.5%。

  摩根大通表示,安徽皖通高速今年以來收費公路收入增長略微低於該公司管理層的預期,也低於該行的預期,這在一定程度上是因為該公司2010年底調高收費以來,通行的車輛構成出現不利變化。該行表示,由於卡車司機為避免高速公路的高收費轉而通行免費公路,導致收費公路的通行車輛構成發生變化。