四川仁智油田技術服務股份有限公司是國內服務能力較強、市場佔有率相對較高的民營鑽井液技術服務提供商，是國內能夠提供一體化、一站式鑽井液技術服務的優勢企業之一，是西南地區市場佔有率較高的油田環保技術服務提供商，是西南地區主要的油田特種設備檢測維修技術服務及防腐工程技術服務提供商。在行業大背景的助推下，公司近幾年的經營業績也隨之穩步上升。

　　2011年原油價格何去何從

　　預計2011年原油均價在88-93美元之間。2010年的原油市場相對較為平穩,供需雙方目前基本處於平衡狀態,原油作為一種原材料來講,其基本面並沒有太大變化,所以油價也始終沒有大幅偏離人們的預期,大部分時間體現其金融屬性的波動,隨著美元指數反向變化。我們預計2011年全球原油市場在基本面方面不會發生對油價産生太大的利空影響,而從目前各國的貨幣政策前景來看,美國央行相對於歐洲央行更為激進,另外考慮到美國M2增速在1.67%左右,根據定量模型測算,國際原油2011年均價將達到88美元/桶。如果按照歷史上美元指數與原油走勢的關係進行簡單判斷,原油均價可能較模型計算數值略高,預計在88-93美元之間。

　　2011年石油石化行業營收增速達到30%。2010年行業整體收入同比大幅上升,但季度環比逐漸下滑,原因在於2009年原材料價格前低後高,預計2010年行業營業收入增速40%,2011年增速達到30%。2010年行業利潤增長能夠保持在20%,而在2011年毛利率下降至15%左右,行業利潤增速在18%。

　　油服行業處於上升週期

　　由於越處於石化産業鏈的上遊,對原油價格的敏感性就越高,在我們看好國際原油上漲的前提下,2011年關注與石油勘探開發有關的投資標的。預計我國2010年油氣開採固定資産投資增速在10%左右,“十二五”期間提高國家石油安全的重要任務即是在保證一定成本下增加産量,2011年油氣勘探開發固定資産投資增速將突破15%,投資帶動的油服裝備板塊的營收增長在20%以上。

　　把握“通脹”通脹和“戰略新興”兩條主線

　　在全球流動性過剩的大背景下,將會給大宗商品市場帶來足夠的動力,中國需求的增加也不容小視,人民幣升值使得單位貨幣購買力的提高對於國際市場大宗商品行情也有刺激作用。在幾種因素共同作用下,原油價格的上漲帶動了油服裝備行業的增長前景;戰略新興行業之所以冠以“戰略”之名,可以看出在未來相當長的一段時間內相關産業都會是國家政策扶持的重點。

　　油田服務——技術密集型行業

　　油氣勘探開發及生産是一個龐大的系統工程，其所需服務種類繁多(包括5大板塊 32種科目)。石油服務行業是專門為石油和天然氣行業服務的，從事物探、測井、鑽井、完井、地面工程建設等石油工程技術服務及技術研發、裝備製造、材料製造等公司的總稱。油田服務行業是技術密集型行業。

　　油價攀升，石油公司加大勘探開發投資。油田服務行業的市場規模由石油公司勘探開發投資規模決定，而後者與油價有著極強的正相關性。據Barclays Capital統計，2011年全球油氣勘探和生産資本開支將達4895億美元，較2010年增長約 10.8%，將支撐全球油田服務行業景氣的回升。

　　我國油田服務行業將迎來快速增長階段。經歷20多年的獨立運行，我國油田服務行業獲得較大發展，但在規模、技術實力、市場地位方面仍落後國際同行。為應對國內原油對外依存度不斷攀升問題，中國石油公司實施"走出去"戰略。這為國內油服公司提供更大的成長空間，因國內油服市場規模僅為海外的約10%。我國油服企業有望迎來快速成長階段。