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7月20日消息,據港媒報道,澳洲磁鐵礦項目延期投産及超支,帶給中信泰富的“噩夢”未止,國際評級機構標準普爾昨天宣佈,將中信泰富的信貸評級從“BBB-”降至垃圾級別的“BB+”,藍籌股中只此一家。
據香港《明報》報道,澳洲磁鐵礦項目延期投産及超支,帶給中信泰富(0267)的“噩夢”未止,國際評級機構標準普爾昨天宣佈,將中信泰富的信貸評級從“BBB-”降至垃圾級別的“BB+”,藍籌股中只此一家。至於另一評級機構穆迪雖沒下調中信泰富的“Ba1”公司家族評級,但“Ba1”同屬“垃圾”級。中信泰富對近日的負面消息並未作出回應。
前日經歷了兩年半以來單日最大跌幅的中信泰富,昨天開市股價即挫,一度跌至16.52元最低位,但尾盤止跌回升,收報17元,輕微反彈約1%。
由國企中冶集團承建的澳礦項目再次超支及延期投産,令到標準普爾昨天公佈將中信泰富的長期企業信用評級由“BBB-”下調至“BB+”,企業展望仍為“負面”,即短期內仍有機會再降評級。
按照標普的評級標準,“BB+”被歸入非投資類別或俗稱“垃圾”的級別,今次降級亦令中信泰富成為現時46隻恒指成份股中,唯一一隻“垃圾級藍籌”。
06年購澳礦 曾遭降級
值得關注的是,根據過去的標普評級,早于2006年中信泰富決定投資澳礦項目,標普已經不看好並將其降至“BB+”,到2008年集團前主席榮智健炒踎澳元“Accumulator”,標普評級更降至“BB”;直到2009年12月始獲標普升級,擺脫3年半的“垃圾”命運,沒料到一年半之後,中信泰富再因澳礦項目變回“垃圾”。
標普指負債水平隨時惡化
標普認為,澳礦項目的再次超支及延期投産已經削弱了該項目經濟價值,也意味覑中信泰富由此獲得現金流的時間表將順延。標普信用分析師盧文正更指,縱使中信泰富去年業績基本符合預期,但集團的特種鋼業務面對原材料成本上升,房地産業務受到政府緊縮政策影響,預計公司負債總額將在2011 年上升。中信泰富還有可能要通過發債解決澳礦項目超支的部分成本,隨時令到負債對資本比率惡化,升至超過55%的水平,並無法在未來12至18個月內降低。
盧文正又認為中信泰富的評級上調可能性有限,除非澳礦項目首條生産線如期投産,並帶來令人滿意的現金流,或公司財務實力有改善,負債水平降至50%左右。
另一國際評級機構穆迪亦在昨天收市後發出中信泰富的報告,負責的主分析師兼穆迪副總裁胡凱説,中信泰富出售從事有線電視項目及內地房地産開發之中信國安50%股份,帶來的收益可抵消部分澳礦項目的超支,再者預期母公司中信集團可提供強大支持,故不更改其“Ba1”公司家族評級。
不過,穆迪“Ba1”等同於標普“BB+”級別,因此中信泰富在兩間評級機構,都屬“垃圾”股。