在國內大展拳腳的海南航空集團正加快其國際化步伐。繼傳出競購匈牙利國有航空公司(MalevHungarianAirlines)和德國Hochtief機場股權之後，昨日(7月19日)有外媒報道稱，海航集團有意以30億美元競購通用海洋貨櫃公司股權。

　　對此，有分析人士認為，今年以來國內航空公司加強擴展國際航線，海航集團也積極地爭搶籌碼。

　　鎖定海外物流領域

　　上週五，有消息稱，海航集團計劃購買匈牙利國有航空公司的股權，這將是中國航空業者在歐洲的首次投資。據報道，在6月底，溫家寶總理對匈牙利、英國和德國進行正式訪問期間，海航集團與匈牙利資本協會(HungarianCapitalAssocia－tion)簽署了戰略合作協議。

　　昨日，外媒報道稱，海航集團已成為通用海洋貨櫃公司(GESeaCo)的領先競標方。據了解，通用海洋貨櫃是通用電氣及其合資夥伴的集裝箱租賃公司。如果消息屬實，海航集團的並購版圖將向海外擴展。據悉，海航集團目前正與私人股本集團Kelso競購通用海洋貨櫃，收購價格可能高達30億美元 (包括債務)，並且海航集團已被視為優先競購方。不過，通用電氣仍在審議其所有選擇，並不急於宣佈結果。

　　對於上述兩筆海外收購傳聞，海航集團宣傳人士向 《每日經濟新聞》記者表示，尚未收到消息。

　　業內人士認為，海航目前的保守態度可能是因為其之前也有競購失敗的案例。有消息顯示，海航集團今年5月宣佈收購西班牙NH酒店的計劃可能遇阻。

　　中投顧問高級研究員黎雪榮認為，此次海航集團已被列為優先競購方，機會是比較大的，“當然還要看其競爭對手的實力”。

　　據了解，海航集團在國外市場上的並購主要集中在貨運、航空公司和機場，均屬於物流領域。該領域也是海航關注的重點，海航集團開展海外並購的原因在於，國內並購市場的競爭日益激烈，而國外市場目前仍處於經濟緩慢復蘇階段。

　　或收購歐洲航空公司

　　除競購通用海洋貨櫃公司傳聞外，海航集團在上周也被傳出有意收購匈牙利國有航空公司的股權。此前，海航集團董事長陳峰證實海航集團競購德國Hochtief機場已在進行中。雖然其表示“成敗與否，很難預料”，但若競購成功，將能獲得Hochtief機場下屬的雅典、杜塞爾多夫、漢堡等6家國際機場的股權。

　　“收購完成後，海航就可以此為跳板，發展航空業。”黎雪榮分析，收購國外航空公司和機場股權，將使海航在國際航空業務擴展上具有優勢。

　　去年以來，隨著高鐵對航空業的影響逐漸加大，國內航空公司爭先開拓國際航線。當然，海航集團也是這場國際航線熱潮的參與者。因此，上述兩筆並購對海航集團尤為重要。據了解，這已是其第二次洽談匈牙利國有航空公司股權收購事宜，早在2004年海航曾表示有意參與競標重組匈牙利航空，但最終沒有參與競標。

　　對此，黎雪榮表示，現在應該是時機更成熟了。

　　海外收購前途未卜

　　不過從目前海航對於消息發佈的謹慎表現來看，這幾單備受關注的海外收購恐怕前途還難以預料。據了解，參與德國Hochtief機場公司競購的除海航外，還有新加坡樟宜機場等另4家公司。

　　而即使競購成功，海航集團對這些海外業務的經營能否成功也仍然是個疑問。

　　據了解，匈牙利航空公司擁有65年的歷史，以布達佩斯為主運營基地，航線網絡涵蓋了36個國家的50個城市 (包括代碼共享航班)。但儘管處於連接東、西歐的核心地理位置，匈牙利航空卻連年虧損，幾度面臨破産。2004年海航最終放棄參與競購時，就有分析認為是由於海航在歐洲不具備完善的航線網絡，以及匈牙利航空股本結構不合理，並且已連年虧損且瀕臨破産，財務風險巨大。而這些風險現在依然存在。

　　同時，資金也是一個問題。今年以來，海航集團旗下上市公司海南航空(600221，SH)已通過資本市場進行了兩次融資。本月，海南航空再次公佈定向增發方案，擬以不低於6.42元/股的價格非公開發行A股股票，募集資金不超過80億元，60億元償還銀行貸款，其餘補充流動資金。

　　黎雪榮告訴《每日經濟新聞》記者，按照海航慣用的並購手段，其往往更重視資本的運作，不會太注重具體的經營，把該減的部門減掉，形成比較標準的模式，但還是技術化、本土化去經營。

　　目前海航涉及的領域主要包括零售、海運、航空等。這些領域的一個共同點就是每天都有大量的現金流，可以為其擴張提供更多的資金。這樣的模式使海航目前已成為國內企業中為數不多的資本運作能手。

　　不過對於海航這樣“滾雪球”擴張方式，也有人認為是非常冒險的。如果不太擅長很容易出現問題，一旦鏈條斷了，就很難繼續下去。

　　此外，從國內企業海外擴張的案例來看，海航集團的海外擴張前途也難以預料。據了解，目前國內企業的海外並購失敗案例居多。

　　“國內企業海外並購風險更大。”黎雪榮分析，國內企業可能對並購的企業不是特別了解，可能初衷是想通過海外並購獲得對方的管理、技術、渠道等優勢，但並購後是否能真的帶來這些資源卻很難預料。此外，在並購方面人才是非常重要的，這種人才當前還是比較缺乏的。