7月以來，證監會已經向4家券商的8名代表人出具警示函。此外，還對1家券商的兩名保薦人採取監管談話。證監會對保薦人頻亮“黃牌”足見監管部門規範保薦人工作的態度。截至目前，IPO審核通過明顯降低。

　　7月1日，證監會對中信證券、中投證券、海通證券3家券商的6名保薦人出具警示函；7月15日，證監會又對中投證券兩名代表人出具了警示函，此外，還對華泰聯合證券兩名保薦人採取監管談話措施。5家券商涉及的公司包括中信證券保薦的九牧王、中投證券保薦的海普瑞和寧波建工、海通證券保薦的現代制藥以及華泰聯合證券保薦的騰新食品。

　　以創下“史上最高發行價”的海普瑞為例，證監會指出，保薦人“對發行人取得美國食品與藥品管理局(FDA)認證等事項的盡職調查沒有勤勉盡責”。整體來看，保薦人所犯問題大多是“未盡到勤勉盡責的核查義務”，保薦人不作為的情況表露無遺。

　　“在經紀業務陷入瓶頸時，投行業務成為券商收入的主力軍，尤其是在券商‘直投+保薦’模式之下，券商投行形成一條相對完整、又非常有賺頭的利益鏈。”一家國有大型創投公司項目經理在接受《國際金融報》記者採訪時表示，“成功將公司包裝上市不僅能使券商拿下承銷和保薦費用，如果這家公司還是他們的直投項目，收益可想而至。”

　　保薦人賦予擬上市公司過多的想象空間，推高了這些公司的市盈率和股價，但當業績見光時，損失只能由投資者來承擔。

　　WIND數據顯示，截至7月18日，平安證券、國信證券成功保薦IPO公司數量分別達到21家、20家。“這兩家公司保薦數量的增加一方面與中小企業的融資需求有關，另一方面也與他們的‘包裝’實力有關。”上述創投公司人士表示。