國際清算銀行日前公佈的數據顯示，6月份，人民幣實際有效匯率指數為116.31，環比下降1.63%；人民幣名義有效匯率指數為112.07，環比貶值1.51%。上半年，人民幣實際有效匯率在1月、3月、4月、6月呈環比貶值走勢，2月、5月呈環比升值走勢，上半年實際有效匯率累計貶值3.02%。

　　記者計算得出，上半年人民幣對美元升值2.26%，而上半年人民幣實際有效匯率貶3.02%。自去年6月進一步推進人民幣匯率形成機制改革以來，儘管人民幣對美元匯率中間價已累計升值超過5%，但人民幣實際有效匯率貶值2.29%。

　　中國社科院金融研究所博士後杜徵徵表示，有效匯率是對一籃子貨幣的加權匯率。人民幣對歐元上半年貶值6.3%，對日元升值1.25%，人民幣對歐元貶值的幅度大於對美元的升值幅度，也可以説人民幣並沒有過多的升值，歐元上半年對美元升值較多。杜徵徵指出，中國通脹高於美國、歐洲和日本，實際有效匯率=名義有效匯率-通脹，這樣就使得我國的實際有效匯率比較低。

　　■專家點評

　　對美元升值對出口影響有限

　　一金融機構首席經濟學家估計，人民幣在第四季度可能會轉向，因為升值動力已不存在。他認為，上半年升值是因為美元貶值，其實，人民幣有效匯率並未升值太多。分析人士認為，考慮到實際有效匯率並未出現大幅升值，人民幣對美元升值對我國出口的影響有限。

　　人民幣升值加快是偽命題

　　對外經貿大學金融學院院長丁志傑表示，很多人都觀察到一個現象——人民幣對美元升了，但對很多貨幣是貶的，而且是整體貶值的，所以説匯改以來人民幣升值加快是個偽命題。

　　丁志傑表示，升值對出口、就業的負面影響，一直是決策者和政府糾結的，但是關於匯率變動的影響存在很多誤區。人民幣匯率變動的短期影響被誇大了，尤其是對GDP和就業，但長期影響被嚴重疏忽，如經濟結構效應。丁志傑強調，升值給出口帶來的衝擊不言而喻，但是沒有想象的那麼大。