　　東航金融

　　上周歐元區銀行業壓力測試結果令市場碎了一地的眼鏡，投資者對於潛在的歐元區債務違約風暴的憂慮升至空前的高度。較于歐元區國家，美國驚現債務違約的風險顯得更為溫和。事實上國債的爭論，是源於美國兩黨之爭的政治延續，共和黨希望通過國債上限給奧巴馬和民主黨施壓，以圖在明年的大選中能獲得優勢。因此，儘管近期各方在達成一致上顯得如此艱難，但是提高國債規模上限是各方共同的認識，無外乎是當成交易的條件而已，鋻於此，美國不會出現債務違約。同時原因是投資者對美國借債上限談判和歐元區債權債務文件夾感到擔心，且美元匯率的上漲促使原油期貨市場進一步承壓，紐約原油期貨再次下跌到95.93美元/桶。

　　從紐約商業交易所的數據顯示，8月份交割的輕質原油期貨價格下跌1.31美元，報收于每桶95.93美元，跌幅為1.4%。在上週五的交易中，美元走軟促紐約原油期貨價格上漲，上周漲幅為1%。但在今天的交易中，歐元區主權債務危機的前景推動美元走強，洲際交易所(ICE)的美元指數最新報75.445點，高於上週五的75.148點。與去年同期相比，紐約原油期貨價格上漲了26%。倫敦ICE歐洲期貨交易所9月份交割的北海布倫特原油期貨價格下跌1.21美元，報收于每桶116.05美元，跌幅為1%，比去年同期上漲了54%。9月份交割的北海布倫特原油期貨價格與紐約原油期貨價格之間的差價為每桶19.80美元，這一差價在7月14日觸及每桶22.63美元的歷史最高水平。

　　據肯塔基州投資公司原油分析師馬特-史密斯聲稱，美國政府借債上限談判和歐元區主權債務危機是促使原油價格下跌的主要因素。他還補充稱，投資者擔心西班牙或意大利可能會債務違約，這兩個經濟體的規模要大於已經接受了國際援助的希臘、愛爾蘭和葡萄牙。

　　總體來講，鋻於德國和歐洲央行之間就是否要求私營部門債權人幫助承擔對希臘第二輪援助方案的成本上分歧加劇，對歐元區周邊國家國債價格的壓力相當大，這也是油價下跌的一個重要因素，換言之，債務危機發展態勢直接影響原油價格的走勢。