由於歐洲主權債務危機引發投資者回避高風險市場，進而導致商品市場普遍走弱，本週一ICE糖市進入橫盤整理狀態。當日1110期約糖價下跌3個點(-0.1%)，以28.94美分/磅報收。

　　今日鄭糖1201合約高開高走。高開于7218，最高7316，最低7216，收于7301，較上個交易日上漲110個點(+1.53%)。白糖指數持倉量日增倉83422手，成交量為77萬多手。

　　現貨市場上，廣西現貨價格報價小幅上調，南寧中間商報價7380元/噸，報價上調10元/噸，銷量一般。週二華中銷區價格穩中有漲，武漢現貨報價7500元/噸，小幅上調，庫存不多，成交平平。華東銷區糖價小幅上漲，寧波報價7620元/噸，上漲20元/噸，庫存一般，成交清淡。

　　週末，中糖協召集廣西、雲南及廣東3大産區及中間商和終端企業在東莞召開上半年食糖産銷情況，中糖協報告我國2010/2011年榨季産糖為1045萬噸，上半年銷售756萬噸，上半年銷售形勢良好，需求增加，庫存減少，支撐高糖價，中糖協表示，預計今年需求為1300萬噸左右，仍缺200萬噸。本榨季國內糖市在連續減産過後，庫存處於低位，整體上仍將維持供給緊張局面，需要依賴國儲拋儲和進口原糖來緩解缺口壓力。但是隨著國際糖價的上漲，國內進口成本開始增加，支撐了國內糖價的上漲。因此，短期內糖價夏季消費旺盛提振，糖價將繼續上揚，從長期來看，國內供需若將有所恢復，則需等到新糖上市之後，因此糖價在新糖上市前易漲難跌。

　　從盤面走勢看，今日鄭糖繼續高開，開盤後價格快速上漲，最高至7316，再創歷史新高，隨後開始橫盤窄幅調整，中午收在日內高點附近，持倉繼續增加。白糖今日再創歷史新高，整體上漲趨勢不變。目前操作上建議多單可以繼續持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨 研究部

　　徐舟