自6月20日上證綜指創下階段性低點2610.99點之後，在前期調整幅度較大的中小盤股帶領下，市場展開新一輪反彈。其中，具備杠桿放大效應的分級基金杠桿分額在此輪反彈中表現強勁。

　　來自Wind資訊數據顯示，信誠中證500B、銀華銳進、興全合潤B等分級基金的杠桿分額，在此輪反彈中幾乎是同期滬指漲幅的三倍左右。其中，信誠500B表現最為亮眼，6月20日至7月15日短短20個交易日，信誠500B漲幅高達25.98%，領漲杠桿基金。這也致使分級基金整體溢價再次出現。自6月20日市場觸底反彈，信誠中證500分級基金大部分交易日都呈現整體溢價，7月7日整體溢價甚至達到了1.3%，成為目前市場上鮮有的出現整體溢價的指數分級基金。尤其是其杠桿份額溢價明顯，信誠500B的溢價也在7月7日達到上市以來新高的10.41%。

　　專門從事套利交易的某機構人士稱，這其中就蘊含著套利機會：信誠500分級基金出現整體溢價，即4份信誠500A的價格+6份信誠500B的價格超過10份信誠中證500的凈值，那麼我們可以申購10份信誠中證500，拆分為4份份額A和6份份額B在二級市場賣出，就可獲取價差。整個套利操作的成本為申購費以及賣出的佣金，不過需要提醒投資者的是投資者還需承擔申贖週期內的A、B份額二級市場價格變動的風險。

　　信誠500指數分級基金經理吳雅楠指出，分級基金的優勢在於三個方面：首先，在市場下跌期間，分級基金的優先級(信誠500A)可以部分規避市場下跌風險；其次，在市場震蕩期間，如果分級基金整體出現整體溢價，配對轉換機制可以幫助套利投資者獲取套利收益；最後，在市場反彈階段，波段投資者可以透過分級基金的杠桿級份額(信誠500B)獲取杠桿高收益。

　　對於未來市場走勢，吳雅楠表示，下半年應該關注兩個風險要點：CPI環比保持下滑趨勢和公司中報發佈後盈利預期下調的幅度。“如果宏觀政策不再趨緊，公司盈利在資金面開始寬鬆的環境中能夠有增長空間，下半年上漲還是會迎來新一波行情。我們認為從估值來看，目前許多板塊已經接近歷史底部區域，很有投資價值。前一階段的悲觀情緒也有所釋放，所以目前市場已經形成底部區域。”