今日連盤大豆主力1205合約，收于4640元/噸，跌幅0.45% ，指數成交量與昨日相比增加，報124948手；持倉量增加，報492686手，日增倉1310手。豆粕主力1205合約，收于3372元/噸，跌幅0.24%。豆油主力1205合約，收于10268元/噸，跌幅0.56%。

　　天氣方面，美國中西部：未來五天天氣大體乾燥，北部地區及東部地區或有普遍零星陣雨及雷暴，氣溫高於正常水準。美國東南部，未來五日南部地區時而有大範圍零星陣雨和雷陣雨，氣溫高於正常水準。美國三角州：未來五日北部地區大體乾燥，南部地區有大範圍零星陣雨，氣溫高於正常水準。中國：東北大豆種植區本週稍晚天氣可能較為乾燥，氣溫略為回升。

　　現貨方面，今日豆油國內現貨價穩中有升。廣東地區一級豆油9950元/噸；山東日照9980元/噸；天津一級豆油9950元/噸。豆粕現貨報價變化不大，43%蛋白，山東博興3240元/噸；華北秦皇島報價3220元/噸。

　　截止7月12日當周，大型投資客持有的CBOT大豆期貨及期權凈多頭頭寸較前一週增加近一倍，押注穀物穀物市場令人意外的種植面積預估出爐後築底。

　　國家糧油信息中心7月18日最新報告稱，中國2011年大豆進口量預計為5100萬噸，比去年降低378萬噸或6.9%，為2004年之後首次降低。預計2012年中國大豆進口量重新增至5400萬噸。

　　週五晚美豆受到1400壓力壓制，上漲動能再度受到減弱。CFTC的持倉數據顯示，大型機構押注天氣的態度非常明顯，而當前天氣因素表現也符合他們的預期，中西部高溫如期到來，長期預報尚未出現較大變化。大豆生長期並未進入最為關鍵的灌漿期，開花期的高溫少雨只能是説威脅作物生長，如果在灌漿得到充足降水，大豆産量仍可能不會大幅降低，市場需要時間和空間讓多空雙方再度評估當前狀況。

　　今日國內豆類市場早盤平開以後，出現一波小幅上揚行情，但午後賣盤開始涌現，期價不斷下行。總體看跌幅不大，收盤時，期價基本都站在五日均線上方，並沒有引起市場額外擔憂情緒。國內豆粕受中央加大生豬養殖補貼政策刺激，近期表現強勢，近期資金也較為關注該品種。總體説來，我們不傾向於豆類三大商品在下周會有大幅回調的觀點，也不排除可能會繼續上行的機會，而是更傾向於短期的市場橫盤整理存在一定的必要性。這樣的話，前期高點附件的橫盤整理會給予多空雙方重新評估當前形勢，提供必要的考慮時間和策略調整的空間。操作上，前期持有多單可以繼續持有，不建議開倉建立長期空單。

　　廣州期貨研究部：秦海垠