分析人士認為測試假設的條件過於寬鬆

　　陳聽雨

　　歐洲銀行業壓力測試結果顯示，西班牙“問題”銀行數量居首。圖為Banco Pastor銀行的一家分支機構。

　　□本報記者 陳聽雨

　　歐洲銀行管理局(EBA)當地時間15日公佈了最新歐洲銀行壓力測試結果，在接受測試的９０家歐洲銀行中，有８家未能通過，另有１６家勉強過關。在假設的最糟糕的經濟環境下，這8家銀行核心一級資本充足率不及5%，資金總缺口為25億歐元。未能通過測試的8家銀行為：希臘EFG歐洲銀行、希臘農業銀行、西班牙Banco Pastor銀行、西班牙地中海儲蓄銀行、西班牙第三儲蓄銀行集團、西班牙加泰羅尼亞儲蓄銀行、西班牙Unnim銀行和奧地利國民銀行。

　　由於此次測試嚴格程度與公信力的爭議很大，市場對測試結果反應平淡，15日歐元兌美元匯率微漲0.09%收于1.4155美元。

　　西班牙“問題”銀行最多

　　8家“不及格”的銀行中，有5家西班牙銀行核心一級資本充足率低於5%，另有7家西班牙銀行核心一級資本充足率介於5%至6%間勉強過關。西班牙央行15日稱，5家未通過測試的銀行所需資金已到位，也可以通過政府援助來對這些銀行注資。

　　測試結果顯示，參加測試的德國、法國、英國銀行全部過關。其中，兩家德國銀行的核心一級資本充足率僅略高於5%，另一家德國銀行在與歐洲銀行管理局協商後退出測試。德國兩家最大的商業銀行德意志銀行和德國商業銀行測試成績良好，核心一級資本充足率分別達6.5%和6.4%。

　　在債臺高築的歐元區成員國中，愛爾蘭銀行系統安全性最受關注。所幸參加測試的3家愛爾蘭銀行全數通過。不過，目前愛爾蘭銀行業幾乎全部由愛爾蘭政府直接管理，且仍嚴重依賴歐洲央行短期資金支持。愛爾蘭央行此前的自評結果顯示，包括愛爾蘭教育建築協會在內的4家銀行3年內還需注入240億歐元資本和緩衝資金儲備。

　　此外，參加的4家葡萄牙銀行和5家意大利銀行全部過關。

　　本次壓力測試自3月初開始實施，主要測試了歐洲20個國家90家主要銀行在惡劣情況下應對經濟衰退和金融系統壓力的能力。測試假定的最惡劣情況包括連續兩年失業率攀升、房地産市場價格下跌及其他不利因素。歐盟委員會要求，假如受測銀行在上述情況下核心一級資本充足率不足5%，須在年底前通過發行股票、出售資産、業務等方式補充資本金。無法自行籌措到資金的銀行須向本國政府尋助。歐盟表示，對於資本金率較低的脆弱銀行而言，從私人部門籌集資金是首要任務，歐元區成員國已制定措施，應避免銀行使用納稅人的錢提高資本金。

　　市場反應冷淡

　　總體而言，此次銀行壓力測試結果好于預期。穆迪此前預計，可能有26家銀行無法通過測試，約佔受測銀行總量的近三分之一。

　　但有分析人士指出，壓力測試假設的負面情況説服力不足，只能測試一家銀行單獨暴露在風險中的狀況，並不能權衡整體系統性風險；沒有任何主權違約的假設方案，而這正是目前市場最為擔心的問題；此外，測試所使用的假設條件相對輕鬆。例如，測試設定西班牙失業率為21.3%，而去年的測試假定該國失業率為22.4%，實際上，今年第一季度西班牙失業率已高達21.29%。

　　據報道，有歐洲銀行管理局官員私下承認，此次測試中部分條件的設定難稱“最嚴厲、最糟糕”。

　　蘇格蘭皇家銀行分析師稱，“不知銀行壓力測試的可信原則應被怎樣定義”，法國興業銀行分析師亦指出，很難相信此次測試能緩解市場緊張情緒。

　　測試結果公佈後，歐元兌美元匯率短暫上揚後迅速回落，上周也是歐元兌美元連續第二周下滑。分析人士認為，隨著評級機構警告美國評級風險，且美國提高債務上限的日期將至，本週美國債務問題將與歐盟領導人峰會消息博弈，歐元兌美元匯率將繼續呈現震蕩走勢。