在美國經濟增長放緩及就業市場深陷泥潭之際，美聯儲(FED)主席伯南克(Ben Bernanke)今天將前往國會山，在美國眾議院金融服務委員會就經濟及貨幣政策發表半年一度的證詞。屆時，伯南克將就美國經濟及貨幣政策等發表講話。在全球金融市場動蕩不已的背景下，投資者將細耳聆聽伯老的證詞，以期找尋更多關於美國未來經濟、貨幣政策的蛛絲馬跡。

　　自今日起，伯南克將就貨幣政策與經濟前景前往國會展開為期兩天的聽證會。伯南克今天將先赴美國眾議院金融服務委員會作證，明天他將出席參議院銀行委員會聽證會。

　　★ QE3成為市場關注焦點

　　上周公佈的美國6月非農報告表現糟糕，數據顯示，美國6月非農就業人數僅增長1.8萬人，預期增長9.0萬人；美國6月份失業率上升至9.2%，連續第二個月上升，並觸及年內最高水平，進一步加重了市場對美國經濟的擔憂情緒。市場關注伯南克在證詞中是否暗示未來將推出更多貨幣刺激措施，借此扶助經濟增長。

　　令人失望的經濟數據令美國經濟前景蒙陰，這將令美聯儲承受推出更多貨幣刺激措施的壓力。美聯儲主席伯南克曾在6月記者會上表示，“若經濟出現不可估量的情況，美聯儲將擴大刺激措施規模，其中包括購買更多國債。”

　　伯南克可能在證詞中承認近期美國經濟陷入停滯，並重申下半年經濟將加快復蘇。同時，伯南克可能複製其上月記者會上“美聯儲將繼續在‘較長一段時期內’維持極低利率政策的立場。

　　美聯儲昨日公佈的6月21-22日貨幣政策會議紀要顯示，部分理事認為，如果美國經濟復蘇緩慢而無法降低失業率且通脹水平適中，美聯儲有必要進一步放寬貨幣政策。儘管也有理事在是否推出經濟刺激措施上存在分歧，美聯儲仍有可能考慮推出第三輪量化寬鬆措施(QE3)。

　　Decision Econmoics Inc。首席全球經濟家Allen Sinai指出，美國6月失業率攀升至9.2%，伯南克的壓力陡增，為了挽救經濟，他或許將考慮祭出第三輪購債計劃。

　　不過，Sinai指出，目前美聯儲的資産負債表餘額已膨脹至2.87萬億美元，創歷史紀錄新高，伯南克的當務之急將會是警告國會議員美債違約所帶來的傷害，借此捍衛經濟增長。

　　分析師普遍預計，美聯儲下一個動作比較可能是升息，而不是購買債券或強調維持超低利率等給市場提供更多流動性。不過，美聯儲到明年中旬之前應該不會啟動升息週期。

　　★ 關注長期削減赤字

　　美聯儲主席伯南克在國會聽證會上可能會向議員們力陳應擬定長期削減財政赤字計劃的主張。目前美國財政赤字談判陷入僵局，這恐怕將導致借貸成本上升，而美聯儲此前祭出空前規模的貨幣刺激政策，目的就是要壓低市場利率，以刺激經濟增長。

　　就在8月2日提高國債上限的截止日期逼近時，總統奧巴馬和共和黨領導人都在爭論削減開支、增加稅收和改革美國福利項目等複雜的大問題。

　　美國政府和國會的談判陷入僵局，可能使得美國很快在8月發生債務違約。若美國財政部延後支付國債本金和利息，即便這個期間很短，仍將對金融市場造成嚴重影響，對美國借貸成本將造成長遠影響。

　　美銀美林(Bank of America Merrill Lynch)美國利率策略師PriyaMisra表示，國會若未能在8月2日以前研討並擬定出避免債務違約的方案，美國10年期國債收益率可能在一個月內由目前的2.88%，上漲0.5個百分點。而前美聯儲理事Laurence Meyer警告，股市與美元匯率恐怕將暴跌，美國10年期國債收益率未來10年可能飆升至9%。

　　Misra表示，“美國債務違約可能帶來大災難，我們卻不把這事當回事。伯南克赴國會作證時料將強調長期減赤的主張，而不負責任的財政政策不僅危及經濟，同時增加伯南克決策工作的困難度。”

　　(邱建 撰稿)

　　(環球外匯網授權轉載)