金利豐證券研究部執行董事 黃德幾

　　明豐珠寶(00860)從事設計産銷珠寶出口、批發、黃金開採勘探業務。集團積極擴展高檔次銷售市場，同時繼續擴大內地的銷售網絡。

　　集團透過亨得利(03389)龐大的銷售網絡，以寄售的方式，在亨得利100個零售店銷售珠寶産品。集團亦與意大利珠寶品牌Damiani簽訂諒解備忘錄，並於去年底以3.36億元收購一間為Gucci鐘錶在大中華地區的獨家分銷商。此外，為了控製成本和保證黃金原材料的穩定供應，集團已收購了內蒙古赤峰金礦和安徽池州市之後山礦及高嶺礦。此外，集團早前宣佈，以發行股份方式，以作價6億元，向亨得利收購書寫工具生産商Omas的90.1%股權。

　　值得一提，截至今年3月底止，集團上半年純利按年上升20.6%至4,973萬元。集團努力擴張中國珠寶市場，營業額增加16.9%至4.03億元，集團已清還銀行貸款3,500萬元，手持現金4.5億元。集團再在上月中，以價0.02元發行5.8億份認股權證，行使價為0.97元，較昨日收市價0.95元有2.1%溢價。雖然集團毛利率過去三年均有所回落，但隨著集團業務多元化發展，可望改善毛利率下跌的負面影響。

　　技術上，3月7日跌至0.67元低位後呈“錘頭”見底回升，升至1.06元高位遇到阻力，逐漸形成“長方形”走勢，10日線升穿20日及50日線呈兩個“黃金交叉”屬利好。然而，昨日高開低收呈“穿頭破腳”，MACD牛叉收窄，短線現水平有待整固，可候低100日線0.87元水平吸納，若以大成交上破1.06元阻力，升勢料可持續，不跌穿0.79元可續持有。

　　(作者為註冊持牌人士)