上週六公佈的6月CPI數據超出市場預期，漲幅創下三年來新高，這給市場帶來了一定的壓力，溫家寶強調堅持宏調取向不變也給市場增添變數。上週日公佈的6月貿易數據再呈增速放緩趨勢，這再度印證國內經濟減速，上半年國內持續緊縮的貨幣政策帶來了一定的影響。不過隨著國內經濟增長憂慮的增加，下半年貨幣政策或將進入穩定期。今日指數整體呈現探底回升震蕩反彈的格局，基本結束了前期連續破位回調的趨勢，上週五本欄目提到今日或有變盤，今日指數探底回升變盤如期發生。早盤兩市指數的低開回踩10日線主要是受6月宏觀數據的影響，隨著數據的漸趨消化，滬綜指在10日線2780附近獲得支撐而反彈翻紅。午後隨著熱點的增加指數繼續反彈，滬綜指重新收復年線並且再度站上2800，5日線一度也被多頭攬入懷中。最終兩市雙雙收出小陽線，成交繼續萎縮。

　　盤面看，今日兩市基本呈現題材與藍籌交相輝映的局面，水利、稀土永磁、航天軍工、觸摸屏、物聯網概念重新活躍，釀酒、汽車、農業、食品等藍籌股領漲指數穩定軍心。水利概念絕對是今日的耀眼光環，這主要是受上週末最高規格治水會議召開消息的刺激，不過此板塊整體呈現高開低走趨勢，鋻於此板塊的政策持續給力，其後市結構機會依然存在。今日需要重點提示的是藍籌板塊中的釀酒、食品，近期此板塊持續活躍，作為消費升級的直接受益行業，此板塊進可攻退可守，其中線機會值得關注。

　　目前看，加息提前到來6月數據密集公佈，但是整個下半年通脹的形勢或將好于上半年，鋻於國內經濟增長的不確定性，下半年貨幣政策或進入穩定期和觀察期，這將給國內資本市場帶來一定的積極的影響，因此下半年國內市場的總體性機會或好于上半年。不過短期看，6月、二季度重要宏觀數據仍將密集公佈，短期市場的不確定因素依然存在。技術上看，經歷連續四個交易日震蕩回抽之後，今日如期變盤，滬綜指在10日線附近獲得支撐探底反彈，2800重回多頭懷抱。目前年線重新收復，短線回調或已告一段落，預計後市仍有震蕩反彈空間，明日反彈關注2830附近的壓力。操作上，中線籌碼繼續持有為主，短線高拋低吸。