　　每經記者李智

　　伴隨著A股市場的不斷下挫，一大批公司高管的“金手銬”美夢不幸破滅。但是，對於一些還沒有推出激勵方案的上市公司來説，大幅縮水的股價反倒成為了一個推出方案的良機。今日，華仁藥業（300110，收盤價15.09元）就公佈了自己的激勵計劃，而低至7.125元/股的授予價格，幾乎僅為當初新股發行價的一半。

　　低價激勵方案破繭

　　華仁藥業今日公告稱，計劃授予包括董事長梁富友、總經理張春強在內的137名公司核心人員不超過600萬股限制性股票。7.125元/股的授予價格近乎當初13.99元/股的新股發行價的一半。

　　據悉，激勵對象每一次申請標的股票解鎖的業績條件為以2010年合併報表凈利潤為固定基數，2011年~2013年合併報表凈利潤增長率分別不低於15%、32%和52%，且解鎖日上一年度歸屬於公司股東的凈利潤及歸屬於公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤均不得低於授予日前最近3個會計年度的平均水平且不得為負。

　　一位業內人士表示，從華仁藥業2008年、2009年、2010年凈利潤35.99%、30.87%和25.59%的同比增長幅度來看，未來達到業績解鎖條件的問題應該不大。

　　市場下挫造就良機

　　較低的業績條件和授予價格，確實容易讓人覺得華仁藥業的激勵方案有“送紅包的嫌疑”，但之所以出現這樣的價格，與其股價的不斷下跌有著密不可分的聯絡。

　　2010年8月25日，發行價為13.99元/股的華仁藥業以55.33%的漲幅登陸A股市場，並創出24.18元/股的歷史最高價。令投資者意想不到的是，接踵而來的長達近10個月的不斷下跌，不僅跌破當初的發行價，甚至在6月21日創出13.35元/股的最低價，而這種頹勢因近日大盤明顯回暖才得以緩解。

　　一位業內人士指出，正是由於A股市場的整體下挫，不少已推出股權激勵的上市公司都面臨著行權價低於股價的尷尬。但對於華仁藥業剛剛帶上“金手銬”的上百位公司核心人員來説，股價的不斷下探卻為股權激勵方案的推出營造了一個絕佳的環境。