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新浪財經訊 7月8日消息,德銀稱,維持李寧(02331)沽售評級,目標價則調低至9.2港元。
德銀錶示,李寧(專欄)第四季訂單下跌1%,較第三季跌14%收窄,但公司上半年純利按年大跌50%,遠遜該行及市場預期。純利大跌主要是由於經營開支比率高及重組去杠桿化的影響。
該行預期公司自營店增加,將導致租金及員工成本上升,下半年一般開支及行政費用比率將會維持上半年的高水平。
由於公司上半年純利按年下跌47%-54%,預計市場將會大幅調低預測。該行下調其2011-2012年每股盈測37%及36%,維持沽售評級,目標價則調低24%至9.2港元。