鈦白粉行情風生水起，*ST鈦白、安納達週二早盤又現漲停。分析人士指出，歐美地區興起的鈦白粉漲價潮高溫不退是行情“引信”，短期對國內企業的確有一定的刺激效果；但從中長期看，由此造成國內産能的無序擴建，以及上遊鈦精礦資源的短缺，凸顯出鈦白粉行業成長的隱憂。

　　外圍市場助推股價

　　鈦白粉一下火了月余。6月初，受杜邦鈦白科技産品提價消息提振，A股市場*ST鈦白、安納達股價連續大幅攀升，較同期上證指數的疲軟頗顯強勢。6月底，越南“禁鈦”傳聞再為國內鈦白粉行業打開重新估量的窗口，安納達、*ST鈦白再次惹人注目。

　　供求緊張和成本上升是這波漲價的主導因素。近年來，歐美地區部分鈦白粉生産企業因環保問題大規模關閉，導致全球鈦白粉市場供應緊張。而塗料、橡膠等下游行業的快速發展，又迅速拉動全球鈦白粉需求大幅增長。同時，鈦精礦、濃硫酸等原材料價格的不斷升高，也使鈦白粉生産企業生産成本加大。需求和成本同時發力，鈦白粉價格隨之上漲。

　　這些因素也影響到相關公司的業績預期。安納達中期業績預增幅度在150%至200%之間，原因就是“受成本上升和需求增加的共同影響，公司主要産品銷售價格較上年度有較大幅度提高。”不過，中國證券報記者從*ST鈦白、安納達、杜邦鈦白科技以及“鈦城”寶雞與上海的一些鈦白粉生産和貿易企業了解到，鈦白粉價格6月份以來已趨於穩定。*ST鈦白在6月3日的公告中更是表示，國內鈦白粉價格“達到企穩狀態。”

　　但投資者由外圍市場浮想聯翩。安納達相關負責人告訴中國證券報記者，公司産品除銷售到國內華東、華南地區外，還出口到中東、歐美和亞太地區。此外，有市場人士預計3季度歐洲鈦白粉價格將漲至2.75歐元-3.00歐元/千克，而截至6月份，歐洲鈦白粉價格維持在2.30歐元-2.55歐元/千克。

　　近日，克洛諾斯公司繼此前提高7月份鈦白粉價格15美分/磅以後，再次宣佈提價35美分/磅，更助推國內相關公司股價表現火爆。

　　行業擔憂隱現

　　據尚普諮詢數據，2011年初，國內鈦精礦價格約1000元/噸，6月份，已經高達2300元/噸，漲幅達130%，為鈦白粉企業帶來較大成本壓力。然而，原材料價格的上漲並不是行業主要威脅。

　　2010年，國內可正常生産的鈦白粉企業約60家，總産能約225萬噸，其中排名前十位的10家生産企業産能佔總産量的45.75%。業內人士擔憂，鈦白粉價格的上升可能刺激國內産能的“無序擴建”。

　　上海有色網分析人士指出，我國鈦白粉行業産業集中度低、企業産能較小，在行業缺乏準入標準的情況下，國際鈦白粉的大幅提價可能引起國內新建産能的擴張。據介紹，2010年，國內計劃竣工鈦白粉項目達14個，新增産能79.5萬噸/年，未來5年擴産工程達11個，計劃産能為110萬噸/年。到2015年，國內鈦白粉總産能可能達到414.5萬噸。而杜邦鈦白科技等跨國鈦白粉巨頭早先曾計劃投資10億美元在中國擴建鈦白粉廠。廣發證券研究認為，儘管下游需求向好，仍然存在産能過剩的隱憂。

　　廣發證券研究指出，未來鈦白粉行業的瓶頸將集中在鈦精礦的供給上。據介紹，目前國內探明的鈦礦資源約9.65億噸，多數為較難採選的鈦鐵礦。國産鈦原料的數量和質量都不能滿足迅速發展的鈦白粉工業要求。目前僅有攀鋼釩鈦等少數廠商能夠實現鈦精礦自給。

　　2010年，我國共進口鈦精礦204萬噸。據估計，國內鈦白粉行業鈦精礦對外依存度達60%以上，其中，對越南的依存度被指超過40%。因此，越南“禁鈦”消息一齣，市場反應強烈。業內人士指出，産能的持續擴大和鈦精礦資源的短缺，可能共同制約鈦白粉行業的持續成長。