新浪財經訊 7月5日消息，中國人民銀行今天發佈的公告顯示，上午發行的人民幣20億元1年期央票中標利率最終落在3.4982%，與上周持平，高出一年定存利率約25個基點，分析人士對新浪財經表示，在央行定調通脹壓力處在高位的背景下，加息勢在必行。

　　央行今天以價格(利率)招標方式發行了20億元1年期央票，價格為96.62元，參考收益率為3.4982%，與央行6月28日發行的1年期央票利率持平。這一利率水平，高出一年定存利率約25個基點。

　　央行貨幣政策委員會2011年第二季度例會昨天在北京召開。會議認為，當前通脹壓力仍處在高位，要貫徹實施穩健貨幣政策。

　　財達證券資深分析師李飛在微博上表示，這一表述表明央行認為當前通脹形勢依然嚴峻，使得1年期央票發行利率超過1年期定存即加息的歷史規律有了再次應驗的可能。

　　農業銀行戰略管理部昨日發佈的名為《從豬週期看通脹形勢》的研究報告認為，當前物價上漲的態勢卻未得到有效控制，其中以豬肉為代表的食品價格上漲尤其顯著。

　　據商務部重點監測的食用農産品價格數據顯示，僅今年6月份，豬肉價格相比較5月就上漲了13.3%(截至6月26日)。農行戰略管理部估算，豬肉價格佔CPI 權重達4.29%，因此其價格走勢對研判下半年物價走勢具有重要意義。

　　申銀萬國證券首席宏觀分析師李慧勇對新浪財經表示，預計6月份CPI將攀上6.5%的高位，漲幅比上月提高1個百分點，旨在調控通脹預期的加息勢在必行，數據公佈前後將成為加息的敏感時間點。

　　央行今天同時進行了正回購操作，期限為28天，交易量為220億元，中標利率為2.8%。央行上次實施28天期正回購操作時間是在6月7日，交易量為1000億元，中標利率為2.6%。

　　正回購也是央行經常使用的公開市場操作手段之一，央行利用正回購操作可以達到從市場回籠資金的效果。較央行票據，正回購將減少運作成本，同時鎖定資金效果較強。

　　李慧勇認為，央行之所以在此時選擇正回購，是因為這個月到期央票較多，且集中在上旬，需要手段進行對衝，但現在上調存款準備金率空間已經不大，採取正規夠操作可以階段性緩解流動性壓力，為加息、發行到期時間較長的央票留出時間。

　　此前3周，受二級市場飆升的利率倒逼，3個月期央票發行利率上調兩次累計16.33個基點至3.0801%，1年期央票發行利率連續兩周上調累計19.24個基點至3.4982%，而上周恢復發行的3年期央票發行利率較上一期上行9個基點至3.89%。但與目前二級市場收益率相比，兩者仍然倒挂20個基點以上，這也繼續制約著1年期央票的發行規模。

　　此前中國央行公開市場已連續七周凈投放，累計金額達6,140億元。(肖瑜 發自北京)