豐盛金融資産管理董事　黃國英

　　昨天恒指一度高見22,800點水平，上一次指數在這個範圍，已是6月初的事。指數能夠收復失地，但大部分投資者，倉位所受不同程度的損傷，卻暫時難以復原。這一輪先大跌再大幅反彈，可以記存的訓甚多。

　　首先，一些極有用，但不是很常用的招式，一定要記存在案，甚至製作一張清單，適時檢查，看看有甚麼可以拿來應戰。例如6月份的市況，由月初跌至接近月尾，其實極容易令人心灰意冷，失去了再博的決心。

　　自己得以倖免，一定程度上得益自海嘯時期，朋友所賜的一招“月尾例彈”：道理相當顯淺，不外是説很多平衡基金是採用固定比率來配置資産，股票、債券都要有若干份額，當某一個月份，出現股市大跌、債券大升時(通常兩者會一起出現，因為當股票大瀉，投資者會出於避險需求，涌入債市)，月底這類基金就會沽債買股，令組合重新平衡。月底突然出現的上升動力，如果成功捕捉，對於重整陣容和士氣，都大有幫助。

　　問題是這類機會，可能一年只有一、兩次，而當股市在月內由頭跌到尾，多數人會過分聚焦眼前市況，忽略了原來倉底有這一招備用。如果沒有錯失，在6月下旬買定認購期權伺候，配合追買一些中型股挾淡倉，回報應該不錯。

　　另一例子，是分拆上市。有本小書名為《You can be a stock market genius》，是自己長期推介給讀者的參考書之一。書中指當上市公司把旗下公司的股份派送予股東，派發的股份往往在上市之初，因為不同原因，出現被動沽壓，候低買入，回報可望甚豐。問題也是一樣：可能一年僅有一單，若不時常翻查清單，很易忽略這種機會。

　　去年年初，用此招選了越秀地産(00123)分派的越秀交通(01052)；今年則有理文集團(00746)分派的理文手袋(01488)，兩者都在新上市後，錄得不錯的回報。只要準備好清單，時常檢查，就算市況慘澹，卻仍可在絕望中找到希望。

　　(作者為註冊持牌人士，其客戶持有理文集團及理文手袋)