耗時近兩年的平深戀終於修成正果，然而業內人士卻注意到，在平深戀之後，保險資金對於銀行的控股式收購卻似乎陷入了停滯。

　　平深戀終於修成正果

　　中國平安和深發展日前發佈公告，證監會核準中國平安以持有的平安銀行約78億股股份以及人民幣約26.9億元現金，全額認購深發展非公開發行的約16.4億股普通股。同時證監會核準豁免中國平安因認購深發展非公開發行股份而需履行的要約收購義務。分析指出，中國平安收購深發展事宜由來已久，至本次公告，全部審批流程已經全部結束。中國平安在交易完成後將持有深發展52.38%的股權，成為深發展的絕對控股股東。同時，深發展將持有平安銀行約90.75%股份，平安銀行成為深發展的控股子公司，經過了漫長的整合平深戀終於修成正果。

　　險資“戰投”銀行路漫漫

　　在建行、交行、中行、工行和招商銀行H股上市之時，都可以清晰地看到中國人壽和平安保險的大單認購的身影。據有關人士初步估算，人壽在銀行股權方面的投資已經超過200億元人民幣，這還不包括其在二級市場直接購買銀行股票的投資。

　　據悉，中國人壽就曾動用了2.5億美元認購4億股建行H股，隨後又出資23.5億港元認購中行H股股份，獲配78842萬股H股。2006年8月，人壽又通過股權拍賣方式，以每股5.6元共計3.92億元認購了7000萬股興業銀行股票。2006年10月，中國人壽還耗資近120億元，在滬港兩市購得約39億股工行股份。並在廣發行重組中出資56.7億元人民幣獲得廣發行股權。

　　2009年8月26日，中再集團出資33億元入股光大銀行，成為光大第四大股東。

　　據統計，工行、農行、中行、建行、深發展、廣發行、興業銀行、深圳商業銀行、平安銀行、光大銀行、民生銀行，交通銀行、珠海商業銀行、東莞商業銀行、煙臺恒豐銀行、中信銀行、浦發行等多家銀行中都出現過保險公司參股或控股的影子。

　　但是2009年以後，保險公司參股銀行的消息似乎戛然而止。

　　“2009年以後，保險參股銀行的動作就很少出現。”中國財經大學保險學院院長郝演蘇在接受證券日報記者採訪時指出。“保險參股銀行一般是兩種模式。一種是作為戰略投資者參與銀行，這種以中國平安和深發展為代表。另一種更多意義上是作為財務投資者，更偏向於投資，不參與銀行經營和長期發展戰略。中國人壽獲得廣發行股權屬於此類。”

　　據悉，2010年以及2011年一季度，作為聯營企業深發展分別為平安財報貢獻11.45億元和4.64億元。2010年，深發展2010年全年營業收入180.22億元，凈利潤62.84億元；2011年一季度深發展凈利潤24.02億元。有分析指出，在未來深發展的凈利潤將全部納入平安的凈利潤表中，如果按2010年計，深發展將能給平安多帶來50億的收入，所以説未來平安的銀行業務利潤將出現激增。

　　2010年報顯示，中國人壽保費為3180.88億元，同比增長15.6%；首年保費較2009年同期增長12.0%。中國人壽保險股份公司副總裁蘇恒軒曾指出，從業務結構看，2010年壽險行業保費收入首次突破萬億元，其中個險渠道保費收入佔41.%，銀保渠道保費收入佔52%。而中國人壽近3181億元保費收入中，個險保費收入佔比45%，銀保渠道保費收入佔比50%。個險比例高於行業發展，對於新業務價值的貢獻更大。

　　他説，中國人壽2010年銀保渠道的躉交、期繳保費雙雙領先市場，特別是銀保期繳保費達到213億元，同比增幅82%，在行業中一枝獨秀。而銀保期繳業務發展有利於銀行、保險、客戶三者建立長期穩定的關係，有助於幫助客戶樹立正確的理財觀，以及保證銀保業務可持續發展。

　　郝演蘇表示，目前保險參股銀行的規模還太小，基本上都是中國人壽和中國平安這兩家進行的，其他有很多有實力的保險公司卻很少有參與銀行股權的情況，這在一定程度上制約了銀保合作的發展。

　　“制約的很大因素就是來自政策方面。”一位業內人士指出。“中國平安和深發展，還是中國人壽和廣發，很大程度上不是按照商業原則來結合的。因此，政策上的鬆綁，從商業原則出發的聯姻，會更大程度上促進銀保合作的進程。”

　　在談到保險公司入股銀行的障礙時，郝演蘇説，分業監管會對銀保的進一步融合帶來一定的影響，另外，銀行和保險公司之間防火墻如何設立，也是個難點。“保險公司害怕銀行的風險傳遞到保險行業，銀行也有同樣的恐懼。”(曹 蓓)