被房企愛家控股借殼折戟後，ST德棉(002072)重整旗鼓，昨日控股股東公告稱，擬轉讓持有的8851.23萬股，據估算，最低轉讓價或為7.55億元，而該股二級市場的最新市值為9.18億元，已溢價21.59%，但另還要加上承擔12億元的債務。至於受讓方的資質，昨日負責此次賣殼工作的ST德棉辦公室主任陳立軍對記者表示，“沒有任何要求，不管什麼行業，只要出得起錢就可以了。”二級市場上，ST德棉5月27日以8.02元收盤，之後停牌，6月3日以漲停復盤，截至昨日，短短19個交易日，股價上漲29.3%，而同期大盤僅漲2.1%。

　　愛家出局一年半後待價而沽

　　事實上，這不是ST德棉第一次努力重組了。根據2009年11月*ST德棉股東大會通過的重組方案，愛家控股擬以5.2億元受讓德棉集團持有的5270萬股*ST德棉股份，同時，*ST德棉將全部資産、負債以3.505億元出售給德棉集團，並以現金和向愛家控股發行3.28億股的方式，購買愛家控股持有的愛家豪庭100%的股權。重組完成後，*ST德棉將變身房地産開發公司，愛家控股將持有其75.52%的股權，成為第一大股東。

　　為使重組方案獲得通過，愛家控股還承諾，愛家豪庭在2009年至2012年合計實現的凈利潤值不低於8.12億元，若不足將以股份補償。此後，重組穩步推進，並於2010年1月6日獲得國資委批准。

　　但晴天霹靂，2010年4月19日出臺的針對房地産調控的“國十條”提出：對存在土地閒置及炒地行為的房地産開發企業，商業銀行不得發放新開發項目貸款，證監部門暫停批准其上市、再融資和重大資産重組。同年10月15日，證監會在其官網上宣佈，已暫緩受理房地産開發企業重組申請，並對已受理的房地産類重組申請徵求國土資源部意見。房地産企業借殼上市就此被“踩剎車”。

　　在政策突然收緊讓重組雙方的如意算盤落空後，新快報研究員王中認為，“作為總股本只有1.76億股的小盤股來説，ST德棉的殼並不是很難賣，即使昨日收盤該公司的總市值也才18.25億元，仍屬於二級市場的稀缺殼資源。”

　　涅槃心切 二級市場提前走強

　　無奈放棄轉型房企後，昨日ST德棉發佈公告稱，控股股東德棉集團擬以公開徵集方式協議轉讓其所持有的8851.23萬股股權，佔總股本的50.29%。資料顯示，德棉集團目前持有ST德棉9618.32萬股，佔其總股本的54.65%，這也意味著一旦股份轉讓得以實施，德棉集團將僅剩不足800萬股，受讓方將實現絕對控股，成為ST德棉新的實際控制人。

　　公告還顯示，“轉讓價格應不低於股份轉讓信息公告日2011年6月2日前30個交易日每日加權平均價格算術平均值的90%，”記者則以4月13日至6月2日這30個交易日的均價估算，最低轉讓價或不低於7.55億元，對比以昨日收盤價10.37元計算，對應股權的市值為9.18億元，已高出底價21.59%。值得注意的是，目前ST德棉的每股凈資産僅為1.72元。

　　而對於受讓方的資質，德棉集團並未做過多要求，僅表示申報成為ST德棉的第一大股東的意向方應具備重組上市公司的實力和條件，並提供相關證明文件。

　　新快報記者了解到，受讓方除支付股份轉讓款外，還應具有向ST德棉提供與股份轉讓款等額現金的能力，以確保能夠支持ST德棉債務重組。昨日陳立軍則對記者表示，ST德棉目前有12億元的負債。

　　王中表示，買殼代價並不算很高，且從ST德棉不限條件，時限要求又緊張(6月29日-7月5日)的情勢來看，可見賣殼心切。

　　而從業績角度也可看出其重組的急迫性，去年依靠鉅額政府補貼實現盈利成功保殼後，ST德棉今年上半年又陷入虧損境地，持續經營能力仍存在不確定性。一季報顯示，前3個月公司雖實現營業收入2.18億元，但歸屬上市公司股東的凈利潤為-970萬元，基本每股收益為-0.055元；預計上半年仍將虧損1200萬元—1800萬元。(來源：新快報)