　　“屢教不改。”6月2日下午，山東證監局局長徐鐵在談到山東海龍的問題時評價道。即使在業績欠佳且處於重組的關頭，山東海龍依舊頻頻違規。混亂的管理將這家一度是行業龍頭的企業帶入了泥潭，成為當地政府的“燙手山芋”。

　　山東海龍財務問題曾被列為整改重點

　　2011年1月3日，山東海龍就曾經因公司在規範運作、財務核算和信息披露等方面存在問題，遭證監會山東監管局責令整改。山東海龍當時在公告中承諾，公司將針對相關問題提出切實可的整改措施，並於2011年1月底前完成整改工作。

　　在財務核算方面虛減資産和負債

　　公司2009年年底在沒有充分依據的情況下，將部分資産及負債科目對衝，導致2009年年度報告資産和負債同時減少2.8億元。公司存在未入賬的管理費用。2004年起，公司一直租賃前任大股東巨龍集團的土地，根據租賃協議，每年支付租金420萬元。2007年6月至今，土地租賃費用共1470萬元，但公司未將其計入相關期間管理費用。

　　財務造假在2010年年報中故伎重演

　　財報顯示，山東海龍粘膠短絲毛利率為-1.78%；粘膠長絲-13.42%。而同類公司新鄉化纖粘膠短絲毛利為12.87%，粘膠長絲為7.48%。兩家同類公司毛利率差距讓人困惑。

　　就在山東海龍被證監會調查之前的5月10日，公司第一大股東濰坊市投資公司發出通知函，表示要將其持有的山東海龍全部16.24%股權授權壽光晨鳴控股有限公司經營一年。

　　董事長被查內幕

　　該知情人士表示，由於董事長逄奉建以及核心管理層年初就已經被證監會調查，大股東沒辦法只好引入晨鳴控股對公司進行託管。“董事長逄奉建被調查可能與2010年海龍的業績太差有關，並涉嫌操縱財務。”

　　粗放擴張藏隱患

　　通過一系列規模擴張，山東海龍營業收入由2002年約5億元攀升至2010年的40多億元。不過可惜的是，公司的凈利潤卻多年不升反降，2008年虧損近2億元，2010年虧損約4億元，毛利率不斷下降，到2010年其産品平均毛利率下降至只有1.07%。而歷史上最高的時候達到將近30%。2010年公司的經營現金流萎縮至只有6800萬元。

　　晨鳴重組尚存變數

　　本報了解到，雙方協議簽署後，晨鳴控股迅速對山東海龍進行了接管，派出10人進駐公司。面對濰坊市委市政府提出的“五個確保”的要求，晨鳴控股相關人士表示，會盡力確保生産經營、公司人員管理和人才隊伍的穩定，但確保股價穩定和確保扭虧為盈二者難度很大。