昨日倫鉛開盤後價格始終處於低位震蕩，上行乏力但震蕩區間較小，最後收于2564.25點，下跌15點，跌幅0.58%。LME庫存增加750噸至32.25萬噸，登出倉單12.17%，近期登出倉單出現大幅飆升趨勢，暗示未來庫存可能有一個不小的下降。逼近前期2600點高位後，漲勢或許會有所趨緩，但由於基本面對其上漲有所推動，因此本輪上漲並非單純技術面的關係，或許短期漲勢仍可維持。

　　今日滬鉛主力1109合約小幅低開于16850點，開盤後價格跟隨銅價快速上行，最高衝至16955點，幾次衝擊17000點平臺都無功而返，第二節開市後轉入震蕩盤跌之中，中午收于16890點，較昨日上漲35點，漲幅0.21%，成交量今日較昨日大幅減少，持倉量增加50手至8920手。今日現貨價報報16050-16250元/噸，較昨日上漲50元/噸，現貨市場上，因大方向不明，買賣雙方依然謹慎，追高者不多，而廠家出貨意願也不足。建議：滬鉛由於上下游全部減産，市場對未來的供應也展現擔憂，近幾日走勢來看反彈力度較強，不過本次反彈以陰線為主，相比外盤的漲幅國內尚處跟漲階段，整體結構上略有偏空，少量空單可繼續持有。

　　以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據。

　　期貨有風險，投資須謹慎。

　　東亞期貨

　　研究部

　　賈錚