鋅

　　6月24日，倫鋅收于2247美元每噸，較前交易日上漲1美元或0.04%。今日滬鋅主力1109合約下跌205元或1.18%至17190元每噸，持倉減少8062手至187832手，成交量295892手。

　　庫存方面，6月24日LME鋅庫存減少900噸至867225噸。

　　現貨方面，今日上海金屬網0#鋅均價下跌100元，報17050元每噸。

　　鉛

　　6月24日倫鉛上漲35.25美元或1.39%至2579.25美元每噸。今日滬鉛主力1109合約報收于16770元每噸，下跌215元或1.27%，持倉減少234手至8582手，成交量為2792手。

　　庫存方面，24日倫鉛庫存減少25噸至321750噸。

　　現貨方面，今日上海金屬網1#鉛均價今報16100元每噸，下跌100元每噸。

　　中國財政部上週五發佈公告稱，為進一步擴大進口，促進對外貿易平衡，保證國內經濟平穩運行，將從7月1日起下調成品油和部分金屬的進口關稅。財政部稱，將取消柴油和航空煤油的進口關稅，並將汽油和燃料油的進口關稅下調至1%。財政部還稱，鋅錠的進口關稅將由3%下調至1%，鎳廢料的進口關稅將從1.5%下調至1%。此煩下調鋅錠進口關稅將會直接引起進口成本下降，對國內價格起到一定衝擊，短期期鋅價格承壓。

　　美國商務部上週五公佈，經季節性因素調整後，美國5月份耐用品訂單增長1.9%，至1955.7億美元。企業的資本支出也增長強勁。美國商務部公佈，美國2011年第一季度經通貨膨脹因素調整後的GDP折合成年率增長1.9%，略微高於5月26日公佈的初步數據1.8%，但仍遠低於2010年第四季度3.1%的增幅。

　　鋅錠進口關稅的下調難以避免將會對國內現貨市場帶來衝擊，當前國內産能過剩下，鋅價上行承壓，因此未來一段時間鋅價仍將保持弱勢震蕩局勢。不過值得我們關注的是保障房建設，8月份或迎來開工潮，有色需求有望受此提振，同時下半年緊縮政策力度或將減弱，這也對鉛鋅價格帶來一定利好。因此中期鉛鋅價格不宜過度看空。總體來説，短期操作維持震蕩思路。

　　良運期貨

　　趙宜人