匯豐的撤退

　　歐美消費不振和監管趨嚴令跨國銀行不得不收縮戰線，中資銀行還能繼續國際化大躍進嗎？

　　文 劉冬

　　全球金融業都應當記住匯豐首席執行官歐智華的這句話，並將其視為後金融危機時代的一個標誌—我們嘗試過無時無刻、無所不在、無所不做，但不會再那麼做了。

　　沒錯，標榜“全球金融”的匯豐銀行正在緊急瘦身。6月13日，匯豐銀行(HSBC)CEO歐智華(Stuart Gulliver)表示，儘管對美國經濟中期看好，但如果找不到買家接手，銀行將結束在美國的信用卡業務。就在1個月前，歐智華海透露將縮減匯豐零售銀行和財富管理業務的規模，僅在18個最合適的市場專注發展財富管理業務。這意味著匯豐將有序地從俄羅斯、美國在內的數十個零售市場退出，將資源聚集于那些回報最多的亞洲市場。

　　事實上，這家老牌英國銀行的重心轉移早在金融危機結束後就已開始，比如其上任CEO紀勤將辦公室遷至香港。“亞洲市場的徵信體系雖不及發達國家成熟，但其高成長性能讓這些跨國銀行賺更多錢。”興業銀行資深經濟學家魯政委(專欄)告訴《環球企業家》。

　　在宣佈收縮戰線策略之前兩天，匯豐公佈了一季度業績。匯豐當季調整後的稅前利潤為55億美元，低於華爾街的預期。在區域方面，亞洲、拉美及中東地區的業務增長強勁，而歐洲業務稅前利潤大幅下降65%，北美業務稅前利潤下降60%。更糟糕的是，因新興市場重組成本、員工成本以及訴訟成本的提升，該行成本收入比大幅攀升。

　　雖然在金融危機中，匯豐比其他歐美同行遭受的損失要小，但危機過後日趨嚴格的監管環境正令這些尾大不掉的跨國銀行賺錢越來越不容易。雖然巴塞爾協議III中關於銀行一級資本充足率補充的規定有五年的緩衝期，但無疑也將對銀行的利潤産生影響，這也要求其更加有效地運用資本，從低收益的市場中抽身。就在今年2月，巴克萊集團也宣佈退出回報率低的俄羅斯零售業務。

　　最根本的肇因，是歐美消費需求並未得到根本恢復。今年一季度，美國房地産市場房價創2008年以來最大跌幅，房屋止贖糾紛不斷，這讓銀行抵押貸款業務大幅縮水。包括美國銀行、富國銀行在內的銀行或因止贖程序中不當操作面臨上億美元罰款，匯豐也在今年3月暫停了止贖程序。而在英國，匯豐則撥備了4.4億美元用於補償因被不當銷售保險而受損的英國客戶。復旦大學經濟學院副院長孫立堅向《環球企業家》指出，在歐美國家強化金融監管的背景下，“資本一定不喜歡在這些地方尋求商機，而是傾向於消費者保護更為寬鬆的市場。”

　　匯豐首席財務官麥凱説，他們一向預計美國經濟的復蘇會是非常緩慢的，但現在預計復蘇會更加緩慢。麥凱還認為，歐元區債務危機也“仍在繼續發展”。在這一背景下，雖然匯豐表示正在對美國零售業務進行評估以決定存廢，但分析人士預計，匯豐很可能願意將其出售。鋻於當前美國消費市場的暗淡前景，有意購買者將十分有限。

　　來自中國的銀行，尤其是工商銀行或可能是潛在買家。今年1月份，工行剛以1.4億美元收購東亞銀行美國經營的大部分業務。這家堪稱中國最具國際化雄心的銀行自2008年以來，已經在海外收購上花費了95億美元。5月下旬，中國工商銀行獲得在孟買開設分支機構的許可。工行還計劃在歐洲新增五個分支機構，並已申請在南美開設分支機構。

　　但工行的鉅資並購只給其帶來3.5%的利潤增長，其國外經營的股本回報率只有約14%，僅為其在中國數據的六成。在全球性銀行收縮戰線集中亞洲等新興市場時，根據地在中國的大陸銀行或應以匯豐瘦身為鑒、重新審視其全球化征程。