上周滬深股市在探底2610點後峰迴路轉，開始震蕩走強，週五更是在成交量的推動下上演單邊大漲，滬指重返2700點上方。目前來看，市場雖出現轉暖信號，但反彈基礎尚不牢固，受月末資金面制約，本週或以衝高回落、震蕩整理為主。

　　從技術上看，持續下跌引發的超跌反彈，應是上周上漲的主要動力。隨著大盤一跌再跌，市場心態極度弱化，技術指標也反復探底，尤其是5、6月份本應出現兩次反彈，結果股指都是以橫盤整理代替，多頭量能遭受持續壓抑，因此上周市場在探底不下後終究出現了反彈要求的集中釋放。

　　總體而言，雖然技術指標仍有反彈修復要求，但大盤走強來的太突然，投資者情緒的轉變沒有跟上，抄底資金也以短線為主。同時，國際油價大幅震蕩，海外市場表現不振。從國內看，6月末各大銀行全力以赴衝存款，短線資金面不支持大盤就此走強。雖然這次反彈多少説明未來行情的下跌空間不會很大，但震蕩築底的過程恐怕很難快速完成，預計後市滬指將衝高回落，在2700點一線再做震蕩整理。