大智慧

　　近幾週滬深兩市資金凈流出規模整體呈縮小態勢，做空動能獲得充分釋放，同時做多力量經過長期蓄積，出現蠢蠢欲動的徵兆。本週伊始延續了上周的連跌態勢，形成4連陰。周初大盤再度跌破整理平臺，創下年內低點使市場恐慌情緒高漲，不過兩市成交量出現萎縮，顯示出做空動能逐漸耗盡的苗頭。保障房建設由於前期缺乏資金，推進較為緩慢，本週發改委下發通知允許地方發債確保其建設，使保障房建設有望在下半年迎來加速期。這激發起市場熱點，推動市場資金形成否極泰來之勢，于本週二齣現凈流入。其後幾天，前期一直被壓抑的做多資金開始集中釋放，後 3日資金流入規模出現擴大態勢，股指因而快速走高，滬深兩市成交量也隨之放大。

　　截至昨日收盤，上證綜指報收2746.21點，周漲幅3.91%，成交額4338億元；深成指報收11996.08點，周漲幅5.14%，成交額3075億元。兩市成交額均較上周出現明顯放量，配合股指大幅上漲，短期見底信號強烈。滬深兩市資金也在本週出現近月內的首次凈流入，且金額高達106億元，在規模上超過前兩周的單周凈流出水平，顯示資金流入之勢洶湧。此外，本週資金呈凈流出的板塊數量也僅為4家，而且流出最多的金額也僅1億元左右，顯示板塊方面資金流入氛圍佔據上風。

　　本週資金凈流入最多的板塊分別有煤炭石油10.52億元、銀行類10.52億元、工程建築10.34億元、機械9.60億元和房地産8.63億元。5家板塊中，工程建築、煤炭石油和房地産本週5天均為資金凈流入格局，其中的房地産和工程建築上周已呈資金凈流入態勢。這兩家板塊的強勢，主要是源於保障房提速。不過，一線城市的新建商品房價格雖然仍未出現下滑，但70個大中城市中，新建以及二手房價格出現環比下滑和持平的城市數量增多，影響資金流入房地産股的底氣。而工程建築本週資金流入排位雖在第三，但其中的葛洲壩、中國建築在個股資金流入排行中佔據前三位，分別流入3.64億元和2.71億元。另外，煤炭石油板塊內，資金流入居前的是煤炭類個股，如中國神華、山西焦化、兗州煤業等均為煤炭類。

　　另一方面，本週資金凈流出的板塊分別是交通設施24萬元、有色金屬875萬元、外貿0.61億元和教育傳媒1.17億元。雖然教育傳媒本週資金凈流出最多，但個股排行上流出最多的是稀土概念股包鋼稀土，流出2.18億元；而同一概念的五礦發展，其資金流出1.20億元，佔個股排行第三。這説明前期表現一直較為堅挺的稀土資源相關個股可能會出現補跌。

　　經過大盤近期的挖坑舉動，以及昨日市場成交量明顯放大，市場底部位置基本確立。因此，後市大盤即使為確認底部有效性而出現回調走勢，也無須過於擔心，投資者可逢低開始佈局。