高賽爾貴金屬分析師 王宗欣

　　現貨黃金最高觸及1,553.40美元/盎司，最低下探至1,512.70美元/盎司，收報1,522.30美元/盎司，日線顯示長陰柱，上個交易日收報1,549.70美元/盎司，下跌27.40美元/盎司，跌幅1.77%。全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust表示，其截至6月22日止的黃金持倉量維持在1,209.14噸的水平不變。金價在近三周震蕩上行的過程當中上漲較為乏力，1550上方壓力明顯。

　　自週四淩晨美聯儲主席伯南克講話不推出QE3後，市場的風險厭惡延續表現明顯，雖繼續維持0.25%的低利率為黃金中長期趨勢利好，但短期而言受益最大的卻是美元，美元的反彈令金價于1550一線承壓明顯，而美元反彈的動力不僅僅是來源於美聯儲不推出QE3政策，同時與希臘債務問題導致歐元持續性的下跌與昨日IEA表示將釋放6000萬桶原油庫存有著直接的關係。歐元區方面，希臘總理帕潘德里歐所在的社會民主黨在歷時3天的信任投票中取得了超半數議員的支持。這樣的情形意味著希臘政府在避免違約並獲得歐盟(EU)和國際貨幣基金組織(IMF)下一批援助資金方面已經邁進了一大步。而正當歐元看到一絲反彈契機之時，國際能源署卻表示，為了緩解利比亞局勢對油市供應的影響，決定釋放原油庫存，根據IEA的計算，利比亞動亂導致了高達1.32億桶原油的損失。

　　原油在消息公佈後跌破90.00整數關口，尾盤有所拉升，而美元再度向月內高點76.00一線發起衝擊，受到6月18日當周初請失業金再度上升和疲弱房屋數據的影響才衝高回落。

　　筆者不看好歐元中期走勢主要基於兩個原因：其一，短線上看，昨日原油價格暴跌對歐元顯然是負面消息。因為能源價格高企對歐元區通脹起到了持續推動作用，那麼可想而知油價下滑將減輕歐洲央行(ECB)抗擊通脹的壓力，則加息預期也將出現降溫。

　　其二，相對歐元而言，希臘救助計劃取得一定的進展確實短線上提振了歐元，但筆者認為，歐元這樣的反彈持續時間週期與力度都不會很強，希臘政府到目前為止未能説服國會推出緊縮措施的相關法案，包含大量緊縮政策的中期財政改革方案能否獲得議會的批准將是帕潘德里歐面臨的更嚴峻考驗。如果獲批失敗，則將引發市場懷疑希臘能否獲得下一批120億歐元的貸款。甚至可能出現的情況是，其他一些持有歐元區國債的國家利用外匯儲備去購買歐洲國債，自己卻給自己留一下了一個較大的風險敞口，一部分非美貨幣繼續走弱，那美元的反彈很可能不僅僅是76.00一線了，反彈的時間週期可能會更長。

　　可見，從美元反彈、歐債問題的不確定性以及以原油為首大宗商品受挫等三方面基本面因素上看，時隱時現的避險情緒確實對金價形成一定的支撐，但金價在高位也面臨著高位拋壓下行的可能。

　　另外，從目前金價運行的盤面上來看，金價昨日的大幅下挫基本回吐了前期近1周的漲幅，並且直接測試了日線50日均線1510附近的支撐，黃金自年內低點1308上漲至1574以來，形成了9浪的調整，8浪尾端重要支撐就是1510附近，若目前金價繼續下破1510一線，此上漲的9浪調整將宣告結束，下方則重點需要關注1500整數關口支撐以及黃金長期趨勢的生命線120日均線1450附近支撐，如圖1：

　　而從較長週期的黃金運行周線上看，如圖2：周線自去年低點1045上漲至1574形成了A到E 五浪的調整，此五浪調整的重要支撐也是于1450美元/盎司附近，若價格跌至這一線起穩，則E浪還將延續至1600—1630附近；反之若在黃金消費與需求淡季無法扭轉回調弱勢，則金價很可能自目前價格回調30—50美元，但介於目前基本面大環境因素未發生變化，筆者仍然看好黃金下半年走勢，1450—1480附近或是今年黃金最佳的逢低買入點。對於日內交易而言，激進者日內可于1533—1537(320—321.50)附近輕倉介入空單，目標位1510(316)附近，止損1547(323)附近。