昨日開盤，期指主力IF1107合約延續了多日來的“貼水”行情，14時02分一度貼水10個點，之後快速拉升，基差也隨即拉大。14時37分，期指IF1107合約由貼水轉為升水8.78點，打破了最近4個交易日的下跌行情，盤中最高反彈至2976.6點，最大反彈幅度超出2%，成交量也大幅放大，創出近30日新高。

　　據期貨日報記者了解，在經歷了昨日的大幅反彈，投資者心態開始發生微妙變化。“目前A股已經出現了價值投資的洼地，指數跌到了支撐位附近，股指期貨經歷前期大跌之後也出現技術指標和價格的偏離。”王先生告訴記者，他6月20日開始開倉做多期指，下一步會繼續持倉觀望。

　　“昨日在2910點左右做多了1手股指，在2930點做多1手，收盤前平倉1手，留倉2手，等待今天市場的檢驗。”林女士對後市比較看好，她認為市場依然會維持上漲勢頭。　　“早盤10點半左右多頭強勢突破，市場出現‘買入信號’，我們就進場做多了股指。”上海涵普投資公司總經理羅宸緯在收盤前做了了結，並未留倉。在他看來，昨日期指大漲並不意味著市場的反轉，還需要關注今天的行情。如果今天行情走弱，則表明期指只是超跌反彈，倘若今天行情繼續強勢上漲，那就説明多頭主導的行情已經確立。

　　“4月19日以來，行情一直比較疲軟，週四期指的當月合約和遠月合約均出現貼水。”一業內人士認為，雖然最近行情貼水較大，但從持倉結構看，空頭減倉大於多頭，市場已經到了一個階段性底部。據了解，受主力合約轉換的影響，週一空頭增倉649手，多頭增倉553手。週二開始，空頭和多頭均有減倉動作，空頭減倉均大於多頭。週二空頭減倉1548手，多頭減倉885手。週三空頭減倉1884手，多頭減倉1177手。昨日持倉繼續下降，但減速已逐漸放緩。上述人士向記者透露，最近幾個交易日套保資金一直在分批平倉，昨日尾盤就出現了機構資金進場的跡象。

　　“從昨天的持倉看，空頭並沒有出現前幾個交易日的大幅減倉，排名前20位的空頭倉位出現了增倉動作。”上海中期經琢成説，加倉表明有空頭繼續看空期指。

　　據記者了解，空頭方面，昨日，海通期貨席位減倉757手，廣發期貨席位減倉431手，銀河期席位減倉291手；增倉在300手以上的席位有海證期貨、招商期貨和華泰長城期貨。

　　南華期貨期指持倉分析及策略日報顯示，昨日主空席位較主多席位勝出的部分繼續下降，已降至20%以下。多頭增倉主力軍則是持多前十名之外的中小席位。由此來看，期指反彈難以一蹴而就。

　　吳遐