周小雍

　　A股終於“揚眉吐氣”了一把，昨日兩市早盤低位震蕩後逐波走高，午後單邊上行尾盤加速上揚，資金進場明顯做多熱情迸發，個股普漲，滬指長陽突破10日線逼近2700點。分析人士認為，從技術上看，超跌之後的反彈在情理當中，但在資金面上尚不見有明顯好轉跡象，政策面上的利空抑制效應仍然存在，預計短期內A股大市將以震蕩築底為主。

　　截至昨日收盤，上證指數報2688.25點，上漲38.93點或1.47%，已經連漲三日，相繼站上5日、10日均線，並逼近2700點整數關口。深證成指收報11775.32點，上漲231.67點或2.01%，上破10、20、30日等各條均線。兩市全日成交1481.17億元，較上一交易日大幅放大逾三成。

　　相比滬深兩市主板市場而言，在昨日A股反彈過程中，以深證創業板、中小板為代表的中小盤股手握領漲大旗，截至收盤，創業板指和中小板指分別上漲2.9%和2.08%，前者收復800點整數關口，報814.44點，為近一個月持續陰跌行情中反彈漲幅最大的一天。

　　昨日全天多數板塊資金凈流入。Wind資訊統計顯示，全天65個板塊中58個板塊呈現資金凈流入狀態，其中資金凈流入前三的板塊為建材、煤炭以及重型機械，分別凈流入資金為9.62億元、8.02億元和7.92億元；食品板塊凈流出資金0.78億元，綜合類凈流出資金0.26億元，餐飲旅遊凈流出資金0.04億元，居資金凈流出榜前三位。

　　消息面上，隔夜美聯儲宣佈下調美國經濟增長預期，外圍股市受到一定影響出現下跌；央行週四早間意外暫停公開市場操作，以緩解資金緊張局面。多空交織下的A股市場昨日還是呈現了單邊上揚態勢，此前連續六周的“黑色星期四”暫告終結。

　　對於昨日的反彈，廣發證券認為，在經過前兩日的無量反彈後，週四的成交量有所放大，説明前期因超跌惜售引發的反彈吸引了部分場外資金的流入。經歷連續三個交易日反彈後，市場的風險度正在提升，但預計在缺口尚未封閉之前，股指仍有繼續反彈的動力。投資者目前仍可繼續持股，但宜做好反彈減倉的準備。

　　也有分析人士認為，市場資金暫不充裕，三連陽後或有休整。華訊投資認為，滬指2700點不僅是一個整數關口，還有一個向下跳空缺口，空頭不會輕易放棄，而週五一般是一個變盤時間點，在週末加息預期加重的背景下，盤面的劇烈震蕩或難避免。

　　長城證券分析師王憑認為，經濟增長與上市公司業績築底可能在年末出現，但年內最大的業績衝擊應該在中報時段，可能在8月初。經濟先行指標（PMI）可望在三季度末率先見底，而A股市場三季度初仍可能延續震蕩調整，三季度中後期則有望構築底部，並成為展開階段性行情的時間窗口。