週三深滬A股市場震蕩雙雙收出十字星，成交量出現大幅度萎縮.從週二反彈，週三地量十字星的角度來看，研究認為市場將在地量之後出現地價的週期較為明顯.從K線組合來看，反彈缺少量能的支撐，顯示市場弱市與下跌趨勢仍在延續。從當日市場表現來看， 冷門股、水泥類股票表現較好，比如啤酒花（600090）、大金重工（002487）、獅頭股份（600539）、大江股份（600695）等，但突發性與無鮮明熱點特徵明顯，下午A股銀行股一度護盤上升，但由於量能及極低換手，市場終無功而返。從跌幅來看，前期強勢股放量出倉，比如萬好萬家（600576）、百利電氣（600468）、海印股份（000861）等跌停，表明市場資金正在兌現強勢股。從後市來看，由於A股中期技術指標繼續高位死叉向下，短期反彈難以持續或修復有限，因此地量之後出現地價殺跌隨時可能出現，穩健投資者仍保持耐心，戰略觀望為好。

　　從今日基本面來看主要集中在： 中國證監會21日發佈《證券投資基金銷售管理辦法》，並自10月1日起施行。相比徵求意見稿，《辦法》將獨立基金銷售機構關於註冊資金的準入條件由500萬元調整為2000萬元。《辦法》增加了基金銷售“增值服務費”內容，鼓勵銷售機構按照質價相符的原則，提高對基金投資人的服務質量；同時規定了增值服務應遵循的原則和收取的方式，並明確了投資人自主選擇的權利。《辦法》還調整了專業基金銷售機構的準入資格條件，降低“非專業”條件，提高“專業”條件，將組織形式放寬為“有限責任公司、合夥企業或者符合中國證監會規定的其他形式”；將出資人放寬至具有基金、證券或其他金融相關從業經歷的專業個人投資人；將具有基金從業資格人員最低數量從30人放寬至10人。按照銀監會、央行和國家發改委要求，從7月1日起各大銀行34項人民幣個人賬戶服務收費項目將被叫停。昨日，易方達安心回報和建信新興市場優選兩隻基金同時成立，這樣，在不到半年的時間裏，即有近100隻新基金宣告成立，我國公募基金總數也隨之正式突破800隻大關。當地時間20日，歐盟給希臘下達了為期兩周的最後通牒，要求希臘在7月3日之前必須通過新的財政緊縮方案，希臘議會投票表決政府信任議案將成為關鍵一役。與此同時，美國債限之爭也進入關鍵階段，美國主權信用評級有可能被下調的聲音不絕於耳。 惠譽昨日表示，如果美國政府在8月2日之前不提高債務上限，該機構將把美國主權信用評級列入負面觀察名單。另一評級機構標準普爾昨日也表示，美國信用評級遭調降的風險正不斷上升，原因是美國政府在負債規模的問題上缺乏共識。繼上周3月期央票發行利率上調後，21日1年期央票發行利率也如期上行。分析人士認為，本輪央行提高央票發行利率的主要目的是希望提升公開市場回籠力度，加息信號意義並不明顯，但在6月通脹數據或再創新高的背景下，市場加息預期進一步升溫。公司債加速擴容近期受到市場的強烈關注。 數據顯示，截至6月21日，今年來已有24隻公司債發行，累計發行總額514億元，較去年同期的344億元增長49%。中國證監會日前發佈《保薦業務內部控制指引》（徵求意見稿），向社會公開徵求意見。《指引》明確了立項、盡職調查、內核、發行審核、定價與銷售、上市保薦、持續督導等保薦業務各階段的制度建設與內部控制的具體要求。《指引》主要以保薦業務的流程為主線，以關鍵性控制點或節點為核心，以縱向管理和橫向監督為手段，對保薦機構保薦業務的制度安排、組織體系和控制措施提出了系統要求。

　　總體來看，A股市場在破位前期中期趨勢線後或已正式進入熊市週期，儘管有修復反彈的要求，但由於地量頻現，其延續性較差。在技術面與基本面均沒有完全明朗的時間段內，投資需要保持耐心，短線投資者或可在市場波動中進行投資，但對於穩健的投資者而言，大的戰略觀望與觀察或是最佳選擇。預計在這場調整中，運作較差、公司治理較差、風險防範較差的機構將面臨淘汰，調整的時間與空間或遠超市場預期。

　　機構來源：九鼎德盛