中國證券報

　　證監會：保薦機構應控制發行失敗或包銷風險

　　證監會有關部門負責人表示，考慮到目前有73家保薦機構，各保薦機構的風險控制機制不盡相同，具體制度安排和做法各異，所以《指引》本著詳略適當的原則，對保薦業務各節點風險控制的目標作了明確具體的規定，但對風險控制的具體制度安排作了原則規定，以期不同保薦機構均可據此執行。

　　央票發行利率上行 加息預期升溫

　　繼上周3月期央票發行利率上調後，21日1年期央票發行利率也如期上行。分析人士認為，本輪央行提高央票發行利率的主要目的是希望提升公開市場回籠力度，加息信號意義並不明顯，但在6月通脹數據或再創新高的背景下，市場加息預期進一步升溫。

　　證監會修改凍結查封辦法 10月1日起施行

　　根據新規，凍結或查封應當由兩名以上執法人員實施，執法人員在實施凍結或者查封時應當出示有效證件。當事人逾期不履行處罰決定的，證監會可以依法申請人民法院強制執行凍結、查封的涉案財産。

　　G20欲建全球糧價聯合監控機制 打擊農産品投機

　　目前，部分G20成員提議建立一個隸屬於聯合國糧農組織(FAO)的聯合資料庫農業市場信息系統來分享市場信息、提升糧食供應信息的透明度，避免造成市場不必要的恐慌。系統初步將涵蓋小麥、玉米、大豆和稻米的庫存和産量詳情，稍後將擴充到其他糧食産品的交易信息。

　　大宗交易現蹊蹺 自家營業部對倒廣發證券

　　在不多的交易中，廣發證券(000776)霎時成為市場關注的焦點。廣發證券當日成交3筆，是交易最為活躍的品種，合計成交額1.38億元，佔當日大宗交易總成交額4.26億元的比例為32%。從交易情況來看，3筆交易的成交價格均為30.82元，6月21日廣發證券收盤價為35.10元，以此測算，其大宗交易折價率高達12.19%。

　　緊縮政策趨於謹慎 8月前築底格局難改

　　上調存準率之後，加息預期再起，市場由此也出現了連續破位下跌的走勢。本週二公開市場一年期央票利率繼 續走高10BP，由於已在市場預期之內，市場反應較為平淡，我們預計6月到7月央行還會再次加息。在資金面壓力依然較大，而物價回落及政策轉向信號並未出現之前，市場築底的格局不會改變，投資者可逢低佈局大消費、業績確定的成長股和航空板塊。

　　上海證券報

　　部分機構稱調整已近尾聲 建倉首選保障房及預增股

　　伴隨著股指不斷創出新低，關於A股市場是否已經跌至底部的爭論也此起彼伏。6月21日，滬市全天成交金額僅661億元，比2010 年9月創出的地量還要低。低估值加上低人氣，A股市場底部似已隱約可見，賣方機構也終於旗幟鮮明地喊出底部已至。

　　“天氣市”炒作再掀波瀾 農産品有望維持反彈

　　近期市場對天氣的炒作，可謂一波未平一波又起。從前段時間的乾旱到現在的洪澇災害，惡劣的天氣令農作物減産預期不斷增強，因而農産品在期市中表現出了較強的抗跌性，而基本面較好的品種更是借著天氣市在弱市中異軍突起。專家稱，在天氣未好轉的情況下，短期內農産品有望維持反彈，不過上漲空間有限。

　　資金面繼續吃緊 隔夜回購利率超7%

　　21日天銀行間市場資金面保持緊張，部分國有商業銀行仍維持資金融入的狀態，隔夜資金供給量依然稀少，成交量和前日一樣，仍然只有1800億左右。繼前日跳漲300BP之後，隔夜回購利率昨日繼續上行，突破7%。雖然尾盤的時候，一些機構又有零散的7天以內資金融出，但融出規模很有限。

　　備戰資源整合 水泥企業再融資此起彼伏

　　繼祁連山(600720)本月18日宣佈擬配股融資17億後，青松建化(600425)日前也表示將增發募資38億元。與此同時，包括冀東水泥(000401)、華新水泥(600801)、江西水泥(000789)在內的水泥類上市公司的各類再融資計劃(包括增發、公司債等)也在緊密推進中，先行一步的海螺水泥(600585)更是在上月末已成功完成95億公司債的發行工作。

　　專項清理啟幕 高速公路股借資産注入蓄能

　　根據交通運輸部、國家發改委等五部門14日會議通知，今年6月20日至明年5月31日，將開展收費公路違規及不合理收費專項清理。通知同時稱，專項清理工作期間，暫停審批收費公路資産上市融資和境外企業收購國有收費公路資産；對一級及以下普通公路改擴建的，不得延長收費期限；禁止新增經營性普通公路。

　　基金銷售新規出爐 獨立機構準入放寬

　　中國證監會昨日發佈《證券投資基金銷售管理辦法》，放寬基金銷售機構準入條件，增加基金銷售“增值服務費”項目等，明確證券投資諮詢機構和獨立基金銷售機構申請銷售業務，註冊資本不低於2000萬元。辦法將從今年10月1日起正式實施。

　　證券日報

　　業界呼籲儘快推出轉融通機制

　　轉融通機制是指由證券金融公司統一從股票市場或銀行取得資金和股票，再將這些資金和股票提供給需要融資融券的券商或其他投資機構，以促進交易市場的活躍，進一步完善資本市場的融資融券制度。據了解，這一方式在美國、日本、韓國運作相當成功，對這些國家當時的資本市場發展起了巨大的推動作用。

　　15倍市盈率 採掘板塊整體估值低於2300點

　　採掘業近三年盈利情況分別為今年一季度6017150.08萬元(同比增長16.11%)、2010年22090484.31萬元(同比增長35.55%)、2009年16296877.22萬元(同比減少8.26%)、2008年17764628.85萬元(同比增長2.89%)，今年一季度實現每股收益為0.2281元，而2010年的每股收益0.8618元。通過對比發現，採掘業近三年業績基本保持持續增長，導致該行業的景氣度繼續上升。

　　創業板連創新低 重倉基金或迎申購良機

　　“結構性風險仍是市場最大的問題，創業板調整遠未結束。”一基金分析師在接受《證券日報》基金週刊記者採訪時表示。但也有分析師提出迥然不同的觀點：“從逆向思維來看，在創業板指數創新低之際，投資機會也開始逐步體現。”

　　前五月外匯佔款激增1.8萬億 利差匯差成最大誘因

　　據央行日前公佈的數據，今年5月末，我國金融機構外匯佔款餘額為24.4萬億元人民幣，5月新增外匯佔款達3764.14億元人民幣，較4月3107.18億元的新增量環比上升21%。而通過計算可知，今年前5個月，我國金融機構外匯佔款新增量已達1.8萬億元人民幣。

　　2600點保衛戰小勝 8成機構認定反彈不樂觀

　　市場分析人士目前的走勢産生了較大分歧，看空的分析師認為，雖然A股昨日走出了小幅反彈的行情，但在通脹、緊縮以及歐元區債務等等基本面未發生改的背景下，反彈的存在時間將十分短暫，未來走勢也將驗證股諺所説“反彈不是底，是底不反彈”；看多的分析則認為，整體上看目前市場已經處在底部，繼續向下的空間不大。

　　47券商瓜分76.5億承銷費 高盛高華等19家顆粒無收

　　截止6月21日，今年以來47家券商收穫承銷保薦費76.5億元，同比增長5%。與此同時，券商的承銷與保薦費佔募資總額的比重繼續上升，統計顯示，今年以來券商的承銷與保薦費率達到4.8%。

　　證券時報

　　獨立基金銷售機構註冊資金門檻2000萬

　　經向社會公開徵求意見後，中國證監會正式發佈《證券投資基金銷售管理辦法(修訂稿)》，並於今年10月1日起實施。這意味著今年國慶節後，證監會將開始受理獨立基金銷售機構、在華外資法人機構等機構參與基金銷售的申請。根據《修訂稿》，獨立基金銷售機構註冊資金準入條件為2000萬元，而之前徵求意見稿僅需500萬元。

　　希臘債務危機不確定 倫銅持倉量大幅下滑

　　倫銅價格的下挫，未平倉合約數量的變化意味著多頭清盤已經成為主題。投資者擔憂中美兩國經濟的增速，以及歐洲債務危機的凸顯，已經自主削減了對於基本金屬市場的投資偏好。但同時也意味著一些增加的空頭還未成為一個影響因素。

　　估值底部明確 家電板塊機會顯現

　　家電板塊在2月表現出色，5月出現補跌，但上半年總體獲得很好的相對收益。而經過5月的補跌後，從歷史估值看，家電板塊當前滾動估值為20倍，歷史均值為26倍，而歷史底部為17倍。而橫向比較各板塊估值，家電板塊的動態估值為16倍，在各板塊中處於相對較低的估值水平，具有比較優勢。與此同時，行業繼續保持穩定增長。

　　張店區金融辦主任去世 萬昌科技稱與其無股權關係

　　記者從山東省淄博市張店區公安分局、金融辦了解到，張店區金融辦主任齊濟增于前日晚21時左右去世，死因是肺癌晚期。“此前半年左右，已經在治療。”張店區金融辦工作人員告訴記者，因家人隱瞞，齊濟增始終不知道自己的病情，他的同事也是在齊濟增死後才了解了他的病情。據悉，齊濟增的遺體告別儀式在今日舉行。

　　保障房信託規模過百億 高收益項目似違規

　　從已發行的保障房信託項目類型上看，棚戶區、城中村改造項目頗受各家信託公司青睞。信託公司從中獲得的收益僅略低於普通的房地産信託，部分項目信託手續費甚至能夠達到6%，超過目前房地産信託領域平均收費水平。之所以有如此高的收益，是因為其涉及土地一級開發及後續的二級開發。