導語：國外媒體週二發表分析文章稱，RIM近三年來市值縮水超過80%，可能遭到微軟、戴爾的收購。

　　以下是文章全文：

　　RIM市值縮水嚴重，以至於買家支付50%的溢價就可完成對這家公司的收購，這要比收購業界其它廠商少花不少錢。

　　RIM的市值一度達到830億美元，但是隨著蘋果iPhone和谷歌Android平臺開始吸引更多的智慧機用戶，RIM的市值縮水幅度已經超過了80%。在RIM上周發佈季度營收可能出現9年來首次下滑的預警後，RIM股價大幅下跌，昨天收于25.89美元，市盈率為4.7倍，低於業界任何一家通信設備提供商。

　　多倫多滿銀夏裏斯私人銀行(BMO Harris Private Banking)表示，儘管RIM聯席CEO吉姆巴爾西利(Jim Balsillie)、邁克拉扎裏迪斯(Mike Lazaridis)上周表示，他們對於RIM的承諾強於以往，但是微軟和戴爾可能已經對這家公司動心了。如果哪家公司能夠收購RIM，他們就能統治企業客戶市場、通過自主郵件服務器提供更好的安全性，而且還可以獲得更多的活動現金。對於業界存在收購傾向的買家來説，每股40美元的報價比較划算。

　　多倫多滿銀夏裏斯私人銀行首席投資戰略官保羅泰勒(Paul Taylor)表示：“單單是RIM近期股價的大幅下滑就能吸引其他買家的興趣，RIM在美國和國際市場仍舊擁有可觀的市場份額，品牌知名度高。”

　　股東利益受損

　　泰勒説：“比較容易想到的是，收購價在每股40-50美元。”

　　RIM發言人特尼勒肯尼迪(Tenille Kennedy)並未對該言論發表評論。

　　自2008年6月以來，RIM股東幾乎損失了700億美元，這也導致RIM現在的市值僅有136億美元，82%的市值縮水也是近三年來市值在100億美元以上通信設備製造商中的最大跌幅。

　　而在這期間，蘋果市值大漲74%，達到2920億美元，成為世界上市值最高的科技公司。

　　RIM今年的股價已經下跌55%，截止到2013年2月截止的財年中，RIM的盈利將達到每股5.49美元，但是RIM現在的股價還不到它的五倍。

　　市場份額下滑

　　蘋果明年的市盈率將達到11倍，而HTC的市盈率為9倍，股價已經下跌48%的諾基亞明年市盈率也將達到14.4倍。

　　隨著RIM上周發佈二季度財報預警，RIM的股價下跌趨勢進一步加速。美國投資銀行Sanford C. Bernstein &Co。分析師皮埃爾費拉古(Pierre Ferragu)昨天發佈報告稱，2年來，RIM在北美市場的份額已經從54%下跌到13%。

　　自去年8月以來，RIM還沒有推出一款新機型。用戶也放棄RIM的老款手機轉向蘋果iPhone和Android手機，RIM市場份額也一直在下降。

　　此外廉價Android智慧機也在拉美、亞洲和歐洲侵蝕RIM的份額。

　　收購成本

　　美國投資公司YCMNet Advisors分析師米歇爾約什卡米(Michael Yoshikami)表示：“RIM日後推出的任何設備很可能最多趕上現有智慧機産品，而無法超越，不知道RIM管理層是否完全意識到了這個挑戰。”

　　隨著RIM管理層將RIM的市盈率帶到了比其他智慧機廠商更低的水平，買家們似乎有機會低價將其收購後再重新振興。

　　每股40美元的報價相比昨天RIM的股價溢價55%，RIM明年的市盈率在7.29倍，低於業界通信設備廠商12.3倍的平均水準。

　　過去12個月，RIM總計産生了28.7億美元的自由現金流，這相當於其市場的21%，業界最高。

　　泰勒稱，在所有潛在買家中，微軟將利用RIM提升智慧機市場的份額，並通過RIM設備完善Windows Phone 7移動平臺。(曉明)