繼上週三連陰出現破位後，昨日A股市場再度跳空下行，滬指退守2600點整數關口。雖然上週末央行加息再度落空，但在技術破位後投資者緊張恐慌的情緒未見有改觀，同時在個股估值差異的左右下，以創業板為首的中小盤個股遭到短線資金的拋棄，整體跌幅居前，滬市成交再次創出600億的地量水平。

    股指盤中再創本輪調整以來的新低，同時成交量也萎縮至600億左右的地量，這是今年1月末見底以來的又一地量。尾盤指數在買盤的推動下走出了一波放量反彈，持續低迷的市場人氣也因此有所恢復。從指標上看，各大指數依然處在日線級別的背離結構中，上證走勢稍弱，有再度確認的需要。不過隨著地量成交和投資者悲觀情緒蔓延的情況看，我們認為市場的中期底部已經近在眼前。近期我們一直以深證綜指的走勢為參考。自今年3月28日見頂以來，深綜指已經經歷了完整的5浪下跌。理論上的下跌目標位在1070附近，今日盤中深綜指一度跌至1068的低點，終盤收于1073點。從調整幅度上看指數已經到位。從時間上看，本週時間窗口密集，21日前後屬於比較重要的變盤時間窗口。目前距離大的時間和空間結構底部都很接近。需要密切關注底部形成及確認信號，不宜盲目恐慌。操作上，在市場出現明顯的反彈信號前，短線投資者仍宜謹慎防禦為主，中長期投資者可對近期調整充分且中報業績預期良好的個股逐步分批佈局。