社保基金出資100億元入股中國人保，將中國人保的改制、引資、上市進程又推進了一步。不過由於社保基金入股中國人保的價格並未披露，現在還無法計算社保基金的持股比例。此前有消息稱，戰投股權佔比約為8%。而如果價格理想，中國人保或許會多出讓一定股權，但也只在10%左右。

　　在掛牌轉讓“華聞係”資産之後，中國人民保險集團(下稱中國人保)正式宣佈了戰略投資者。

　　據財新網報道，全國社保基金、財政部和中國人保于上週三簽署協議，社保基金出資100億元入股中國人保，將中國人保的改制、引資、上市進程又推進了一步。中國人保董事長吳焰表示，目前僅引入了全國社保基金一家投資者。此前業界預期的是中國人保首批將引入兩到三家戰投。

　　意料之中的社保基金

　　對追求安全性的保險資金來説，社保基金或許是最合適的投資者。而近年來，國有大型金融機構改制的過程中，幾乎都能看到社保基金的身影。

　　早在今年5月17日中國人保客戶服務節上，其監事會主席周樹瑞透露已鎖定戰略投資者，首批引資100億元。當時媒體的分析是，首批戰投可能有兩到三家，社保基金是其中之一，卻未料到社保基金一家就出資100億元。

　　不過由於社保基金入股中國人保的價格並未披露，現在還無法計算社保基金的持股比例。此前有消息稱，戰投股權佔比約為8%。而如果價格理想，中國人保或許會多出讓一定股權，但也只在10%左右。

　　而對中國人保來説，在獲得社保基金100億元資金後，不僅整體上市的工作可以進一步推進，集團下屬産壽險子公司的資本金補充問題也可以得到解決。

　　自2009年完成股改以來，中國人保各項業務保持了高速發展，與之相隨的是，中國人保的償付能力出現下滑，需要資金解渴。根據中國人保各子公司發佈的2010年年報，截至2010年末，中國人保三家核心子公司人保財險、人保壽險、人保健康的償付能力分別為115%、124%和115%，其中人保壽險和人保健康的償付能力與2009年末時相比，分別大幅下降57%和96%。

　　人保估值漸漲

　　事實上，中國人保引“戰投”計劃原本在2010年年內收官，卻因為種種原因未果。實際上越是拖延對中國人保越是有利，隨著其發展態勢日趨向好，其股權估值亦今非昔比，早已嗅出中國人保這塊大蛋糕美味的投資者們蜂擁而至，中國人保話語權與日俱增。這些當然都離不開良好業績的支撐。

　　2010年對中國人保而言是個豐收之年。中國人保實現總收入2647億元(未經審計)，同比增長37%，保費收入2464億元；而今年的開場業績亦是不俗，前4個月，中國人保的凈利潤約為44億到45億元，盈利再創歷史新高，並且非常難得的是其盈利空間主要來自於承保利潤。中國人保去年保費收入同比增長38%，總資産同比增長41.5%。此外，據了解，人保財險的股本回報率為22%至23%，遠高於國際財險業平均股本回報率為9%—15%。預計2015年，集團業務收入翻一番以上，年複合增速超過15%，總資産突破1500萬元。

　　最讓中國人保驕傲或者説更具話語權的是，人保壽險在過去幾年低利率環境下積累的大量資産。

　　有媒體援引中國人保內部人士的話稱，2010年中國人保的內涵價值大幅提升，很大程度上得益於人保壽險前兩年低利率環境下快速發展積累的大量資産。即便是放在銀行，加息通道下，這一大筆資産也能給中國人保帶來巨大收益。

　　這些都是中國人保的底氣。截至目前，中國人保各業務板塊多元盈利格局穩固。財産險保費收入突破1500億大關，同比增長29%，壽險業務實現保費收入824億元，同比增長57%，健康險業務實現保費收入93億元，社保補充業務市場份額位居行業第一。

　　“清障運動”已近尾聲

　　引入戰投是中國人保整體上市的必經之路。

　　2009年中國人保改制獲得國務院批准，同時獲准擇機在兩地上市。按照改制、掛牌、引資、上市的套路，中國人保于2009年10月掛牌。但在掛牌之際，中國人保仍只有財政部這一單一股東。根據《公司法》規定，股份公司成立必須有兩家發起人，中國人保隨即進入推進集團全面盈利與引入戰投的工作。

　　而在引入戰投之前，中國人保整體上市的“清障運動”已經展開。6月8日，中國人保集團已宣佈將其所持的“華聞係”兩筆股權在北京金融資産交易所掛牌。業內人士分析，賣掉枝蔓複雜的“華聞係”資産，或許是監管層對中國人保整體上市的要求之一。