私募 5月調零多減倉，6月蓄勢中

　　根據展恒理財數據顯示，5月內，市場整體震蕩下行，滬深300指數在整個五月份下跌了5.99%，中小板下跌7.14%，創業板下跌7.27%。由於前階段大盤的持續下跌，5月份以來陽光私募相繼進行減倉，截止6月14日，私募基金的倉位創統計以來的較低水平，倉位超過80%的私募不到1/5，近一半私募倉位不到50%。在5月份私募清盤5支後，6月份立刻補充成立6支新私募(結構及非結構)。

　　私募普遍看好下半年，或反彈至3000點

　　展恒理財為了籌劃7月份即將在北京召開的展恒理財第11屆私募高峰論壇特地近期對一系列成立2年以上的老牌陽光私募進行了調查或走訪，其中發現，雖然陽光私募整體在6月份的信心指數較低，但是陽光私募群體對未來6個月的走勢看法相比上上半年卻更為積極，至少有4成陽光私募經理認為，下半年上證綜指能反彈至3000點以上。

　　上海重陽：樂觀下半年，挑選可持續、低估的成長企業

　　在近期即將出席展恒理財第11屆私募高峰論壇的上海重陽投資對於下半年行情態度比較樂觀， 他們認為現在中國經濟增長的放緩是中國政府針對前兩年信貸超發進行穩健修正的結果，當前的經濟形勢是可控的、健康的。因此，儘管5月的行情不好，他們仍然堅持一直以來中國經濟已經步入較高增長(7%-9%)和中低通脹(3-5%)的新發展階段的觀點，重陽關注的重點也將是中國經濟發展的主旋律而不是短期宏觀經濟不確定因素。

　　在這樣的預期下，重陽的中長期投資策略是將重點放在在産業升級中勝出的、受益於擴大內需、具備國際競爭力的行業，再從中挑選出具備可持續競爭力的、被低估的優勢成長企業。在未來一個月，重陽將有新産品發佈，這也證明他們對於下半年的行情是看好的。

　　北京淡水泉：保持平常心，靜觀震蕩市被忽略的機會

　　剛剛獲得對衝基金牌照的北京淡水泉投資的總經理趙軍也，他認為，在2011年這個複雜變化的市場中，保持一顆平常心相當重要。保持平常心首先要對投資回報有一個合理的預期。並非是要追求的一時的高回報，這固然能給人以刺激感。但細水長流，常年維持著一定的收益率已是不易，即使這個收益率不高，但經過時間的沉澱也會成為一筆不小的收益。其次，對資本市場我們也要持一顆平常心。要敬畏我們所不了解的，同時也要對自己有能力的地方充滿信心，趙軍稱其個人比較信仰逆向投資的思考方式。要學會把研究精力放在當前市場不喜歡或者是忽略的地方，所以震蕩市中要靜觀被忽略的機會，北京淡水泉投資的總經理趙軍將於近期出席展恒理財第11屆私募高峰論壇屆時他會與廣大投資者分享下半年投資見解。

　　深圳東方港灣：機構投資者必須進行資産配置

　　東方港灣總經理但斌(微博)認為，作為一個機構投資者和資産管理者，不可能把所有的錢都只買類似騰訊或茅臺一家企業，必須進行資産配置。投資是一個很複雜的過程，除了思考的極限和行動外還有很多外在的過程，必須結合在一起才能有好的建樹。但斌經理近期也即將出席北京展恒理財第11屆私募高峰論壇，屆時將於廣大投資者分享獨家下半年投資策略。