每經記者 張昊

　　猶如A股市場限售股解禁洪峰一樣，昨日（6月17日）的期指市場也迎來了首個交割洪峰。1106合約共有萬餘手持倉進入交割日，較先前的合約多出一倍有餘！

　　1106合約共計2597手持倉進入交割，創出最高紀錄。而1107合約尾盤的跳水，讓我們再次看到空頭的壓倒性勝利，1107合約全日下跌1.49%，報收至2888點。

　　1106合約多頭尷尬出局

　　在交割日前一週，多空雙方在1106合約上的重倉對峙已經顯露跡象，與1105合約較交割日提前兩周便迅速移倉相比，多空資金在1106合約移倉明顯滯後，次月1107合約持倉量未現明顯上升。多空主力移倉的延遲，預示了多空雙方似乎都在博弈最後平倉的點位。

　　本週進入交割周，行情仍然處於糾結狀態。隨著1106合約10634手持倉進入交割日，一場遲來的多空大戰最終被延遲到本週五。

　　昨日是1106合約最後交易日，全天最激動人心的地方在於尾盤一小時。

　　首先是1106合約與1107合約的分化行情。14時，由於1106合約結算價為現貨滬深300最後兩小時的平均價，因此，1107合約與現貨同時大幅跳水。最後一小時交易時段滬深300指數跳水26點、1107合約跳水27點，而1106合約僅下跌0.2點，上述現象表明，儘管1106合約高達萬手的持倉進入交割日，但是該合約尾盤平穩的走勢也顯示出交割日效應並沒有出現。

　　不過，儘管1106合約最後一小時走勢平穩，但是多空博弈的態勢卻被演繹到極致，因為期間1106合約的成交量突然密集放大。

　　格林期貨分析師石敏認為，由於1106合約持倉巨大，從多空雙方來看，多頭一直抄底被套，不願離場，空頭佔優也樂意奉陪。而1106合約全天沒有較好機會讓多頭出局，所以臨近尾盤時多頭無疑處於尷尬境地，只能被迫虧損離場，所以出現了尾盤放量的情況。

　　經過這次多空戰役，最終1106合約共有2597手持倉交割，創下了期指此前14個合約最後交割量之最。

　　某期貨公司相關人士指出，對於1106合約如此大的交割量，主要基於三方面的原因，第一是現在市場總體持倉量比以前有所增加，關鍵是機構持倉增加了；第二是近期股市持續下跌，當月和次月合約之間價差很小，機構不急於移倉，第三是季月合約掛牌時間較長。

　　1107合約尾盤急速跳水

　　在1106合約與現貨市場同時收盤後，期指1107合約的下挫行情並未終止。最後15分鐘時間內，1107合約自2902.4點下跌至2888點，跳水14.4點，全日1107合約下跌1.49%，持倉量達到31687手。

　　從昨日公佈的1107合約持倉結構看，前三名國泰君安、海通期貨、中證期貨分別增加空單2672手、1094手、606手；與此同時該合約前20名空頭席位空頭凈持倉達到5459手。

　　格林期貨分析師石敏認為，本週末加息傳聞再度喧囂塵上，但加息概率卻並不大。儘管後市加息與否尚存爭論，但6月底7月初之前加息預期壓制市場卻是肯定的。期指繼續尋底概率大，但幅度有望趨緩。