趙曦文

　　去年底止，銀太百貨集團合共經營及管理23間店舖，總面積89.9萬平方米，分佈于浙江、湖北及陜西等主要城市，並擁有75萬位VIP顧客，增長35.5%，佔2010年度銷售額的40.8%。

　　集團去年純利按年升48%至6.85億元人民幣，期內營業額上升45.6%至23億元。收益以特許專營銷售佣金收入最多，增長31.3%至 13.93億元，佔營業額60.6%；貨品直接銷售收入則升87.7%，佔營業額31.5%。其餘包括租金及經營百貨店的管理費收入，分別上升41.8% 及23.7%至1.45億元及2,621萬元。百貨店錄得的銷售所得款項總額增長36.4%至87.43億元，同店銷售增長18.2%。

　　集團過去兩年重整營運策略，先後悉售非核心業務和投資，包括中國動向(03818)股權和房地産發展業務，集中拓展本業。去年底集團完成收購在北京及太原經營百貨店的北京燕莎50%權益外，今年10月在北京南城區面積4.95萬平方米的百貨店會啟業。

　　銀泰的優勢是旗下百貨店平均店齡較低，大部分新店都是于過去兩年間落成，未來幾年將會是收成期，盈利增速料優於同業。

　　股價近日自15.00元回落，跌至近100天線水平現初步支持，于短期技術指標呈超賣下，後市有機會出現反彈，續建議趁低吸納。

　　買入價：12.30元(上日收市價：12.48元)

　　目標價：13.50元

　　支持位：11.10元