理財週報零售銀行實驗室研究員 張慧宇/文

　　民生銀行獨立董事2010年的平均薪酬同比增長64.89%，而交行則大幅下降近六成

　　獨立董事的薪酬一直是個兩難選題，因為它既涉及獨立董事獨立性的發揮，又涉及對獨立董事的有效激勵。而作為銀行的獨立董事，薪酬更是備受關注。

　　理財週報統計了上市銀行獨立董事在2009年和2010年的薪酬情況，發現各家銀行相差很大。理財週報和你一起尋找銀行獨立董事薪酬的秘密。

　　民生銀行平均薪酬是交行的9.4倍

　　根據理財週報零售銀行實驗室監測統計，2010年上市銀行中共有72位獨立董事，他們薪酬呈現出較大的差異性。

　　72位獨立董事中，最引人注目的是民生銀行的獨立董事。在薪酬排名前十名的董事中，民生銀行的獨立董事全部上榜並佔據一半位置。然而，民生銀行的高薪酬不僅僅如此。我們把範圍進行進一步的縮小發現，民生銀行獨立董事佔據著薪酬排名的第一名、第三名、第四名、第五名和第六名。

　　根據2010年年報的數據計算，民生銀行支付5名獨立董事的薪酬總額達488.5萬，平均為97.7萬，居行業首位。

　　這裡和民生銀行形成鮮明對比的當屬交通銀行。

　　作為全國五大銀行之一，交通銀行不管在資産狀況還是盈利水平上都高於民生銀行，然而這家銀行獨立董事的平均薪酬卻處於上市銀行中最低水平，達10.3萬，大約佔民生銀行的1/9。

　　民生銀行和交通銀行不僅僅在獨立董事的平均薪酬上處於兩個極端，它們在平均薪酬的變化上表現出相同狀況。

　　交行的獨立董事平均薪酬是2010年下降幅度最大的銀行，相比2009年，同比減少了58.64%，而民生則是增長最快的銀行，同比增長了64.89%。銀行獨立董事平均薪酬的變化表現出不一致性。

　　民生、中行、浦發和南京銀行表現出增長，交行、建行、中信和華夏則表現出下降，招行、北京銀行和寧波銀行沒有發生任何變化。

　　不管在獨立董事的平均薪酬上還是同比增長上，可以説民生銀行已經處於行業內的領先地位。2010年獨立董事的平均薪酬上排名第二、第三和第四的分別是中行、工行和農行，而民生高出位於第二名的中行約45.6萬。

　　民生銀行帶來的驚喜不僅是這家銀行整體的表現，它最炫目的是其獨立董事王聯章也成為所有銀行業中獨立董事中薪酬最高的，達111萬。公開資料顯示，王聯章曾在著名地産公司和多家外資行有過任職經歷，是民生銀行董事會審計委員會、風險管理委員會和提名委員會委員及薪酬與考核委員會主席。

　　同時前三名還包括中國銀行的Alberto TOGNI和民生銀行的秦榮生，薪酬分別為108.5萬和104.5萬。

　　民生業績增長帶動薪酬提升

　　學者田鐘秀和孫麗霞曾在2009年對獨立董事薪酬影響因素進行了實證分析，得出結論肯定了獨立董事的報酬與公司的業績和總資産規模之間的正相關係。同時在此基礎上又進一步確定了獨立董事薪酬與參加會議的次數、在上一年度獨立董事的報酬、董事會中獨立董事構成比例之間呈正相關係，與獨立董事年齡之間無顯著關係。

　　但是理財週報零售銀行實驗室監測交行獨立薪酬和其業績規模似乎並沒有呈現出正相關。交行資産規模和凈利潤收入都遠遠高於民生銀行，獨立董事人均薪酬卻僅佔民生的1/9。理財週報比較兩家銀行在2010年的業績變化發現，民生的凈利潤增長是上市銀行中增長最快的一家，而交行則處於中等水平。

　　從凈利潤增速上看兩家銀行，交通銀行實現凈利潤人民幣390.42億元,同比增長29.63%。而民生銀行2010年凈利潤為175.81億元,同比增長45.25%，但因為民生銀行在2009年有一筆處理海通證券股權的非經常性收益49億元，扣除該部分稅後影響後，該行2010年凈利潤同比增速高達109％，是上市銀行中增長最快的一家。

　　民生銀行的轉型成效在2010年表現得尤其明顯。

　　2010年，民生銀行商貸通業務和中間業務開始發力。該行全年新增商貸通貸款1142億元,佔全行新增貸款65.4%。

　　而2010年民生銀行實現手續費及佣金凈收入82.89億元，比上年增加36.25億元，增幅77.72%，手續費及佣金凈收入佔比提高4.1個百分點至15.4%。

　　理財週報曾報道在2009年下半年，當大部分銀行還在爭奪優惠利率的房貸業務時，民生銀行幾乎已經放棄了首套房貸業務，而將重點放在基準利率和利率上浮的經營性貸款方面。而且該行在2010年的費用控制良好，相比2010年營業收入的高增長，費用僅增長22％。

　　一家銀行高薪酬脫離不了其良好的業績表現和經營狀況，同樣民生銀行獨立董事的高薪酬也是和其2010年經營狀況大幅提升有關。民生的成功轉型不會是其高管薪酬大幅增長的全部因素，但一定是至關重要的那個因素。