作者: 呂靜 | 來源: 中國經營報

　　在資本市場裏，“第一”的意義可不只是“名次”那麼簡單。

　　業界分析，如果Guoupon能順利成為全世界第一家上市的團購網站，除了將獲得不菲的投資外，市場估值保守預估將會增加幾十甚至上百倍。除此，市場對於行業內的第一家上市的企業總是慷慨的。“Guoupon上市後不僅能一掃長久以來虧損的陰霾，還能開闢一個新的直接融資渠道。”呂博望認為。

　　國內的團購大軍們同樣深諳此道，而且希望能比Guoupon收穫更多。

　　事實上，國內團購市場至今還沒有出現“領袖”，包括窩窩團、美團、拉手等在內的專業團購網站還處在百家齊鳴的階段。

　　很多團購網站希望上市還有一個重要原因是，上市後會成為一家公眾公司，自然而然就能提升品牌影響力。

　　Guoupon在上市前已經非常有名了，而第一家上市的國內的團購網站將會收穫意想不到的品牌效力。

　　不過，團購網站上市成功，也意味著簡單張揚的品牌力會慢慢弱化，因為市場表現和市場份額才能吸引投資人和股民。

　　由於拉手網前期將過多資金投入在廣告宣傳上，一旦上市，還得重新投入大量成本修煉內功。而美團由於先期快速佈局市場時遇到資金、人才等問題，因此調整公司戰略顯得更為迫切。相比之下，剛剛獲得2億美元的窩窩團還處在成長期，對於這個“後來者”來説，如何站穩腳跟才是關鍵。

　　人才流動也是市場取向的風向標。據傳，拉手網華東大區200多名精英全體跳槽到窩窩團，也被外界戲稱為“團奔”，不過此事被拉手網否認。

　　有基金公司表示，越來越理性的投資者現在越來越重視企業本身的實力、盈利能力、商業模式和管理能力。

　　從投資人和管理者背景來看，美團網的投資人是紅杉資本，作為全球最大的VC，紅杉曾投資了蘋果電腦、思科、甲骨文、雅虎和Google等IT企業，據了解，紅杉投資的公司總市值超過納斯達克市場總價值的10%。

　　而美團網CEO王興則是互聯網界赫赫有名的互聯SNS專家，其早期創造的飯否網正是中國第一代微博的雛形。

　　業界人士分析，由於紅杉資本的投資習慣較為謹慎，和現在動輒上億美元的投入相比，其先前向美團網投入的千萬美元明顯過少，後續資金投入能否跟上對於美團來説相當重要。不過，強強聯手依然值得期待。

　　作為融資大戶的拉手網，其投資名單是最長的。其中包括泰山天使基金、歐洲最大團購網站Daily Deal創始人、Mile- stoneCapital(麥頓投資)、Richemont(歷峰集團)旗下的兩家投資公司Reinet FundSCAFIS和 RemgroLimited、金沙江創投三期、Tenaya Venture及Norwest Venture等。

　　而拉手網CEO吳波的從業經歷頗為豐富，從技術標準設定、DVD、芯片再到如今的互聯網，橫跨幾大行業。在按資排輩的互聯網界，吳波的資歷要優於王興。

　　窩窩團的投資人名氣顯然不如管理團隊來得響亮，窩窩團共有三個主要投資方：鼎暉、天佑、清科。按照市場慣例，企業上市後的表現將直接取決於管理團隊的能力。

　　窩窩團CEO徐茂棟曾擔任過分眾無線的CEO，2008年徐茂棟率其舊部投身創立百分通聯，繼續經營SP業務，並先後獲得軟銀賽富、澳洲電訊一億多美元投資。2010年12月，徐茂棟入主窩窩團，正式擔任CEO一職。

　　而其CFO吳明東則曾是分眾傳媒的CFO，也是江南春(微博專欄)的重要幕僚之一，曾協助分眾傳媒在美國納斯達克上市，還先後完成了對框架傳媒、聚眾傳媒、好耶等公司一系列並購和資本運作。

　　除此，其COO童家威是第一代電子商務網站美商網創始人，並曾擔任澳洲電訊澳信傳媒中國區總裁，全面負責澳電中國資産的管理與戰略合作，在其主導下，澳電收購了汽車之家、泡泡網、IT168、迅捷無線等公司，並促成了搜房網美國的上市。

　　如無意外，團購網站同樣會選擇美國納斯達克進行IPO上市。在納斯達克上市互聯網企業基本上都是通過IPO方式上市的，像新浪、網易、搜狐等。

　　由於企業在國內上市是審批制，在境外則是備案制，所以美國上市的門檻要比國內更低。

　　據了解，在A股上市，企業的最低標準是三年盈利累計達到3000萬元，而創業板的年凈利潤不得低於1000萬元。“像納斯達克、倫敦AIM市場，對財務要求都不高，只要保薦人願意保薦就行。在美國人看來，有用戶、有商業模式、有潛力，只要真實即使眼下虧損，照樣有吸引力，雖然近期美國資本市場加強了對中國概念股的財務監察，但依然存在機會。”同樣準備美國上市的湖北紅土創業投資公司總經理劉敏説。

　　毋庸置疑，國內團購網站的第一家上市企業將在幾大巨頭中産生。誰能笑到最後，資金、商業模式、資源和機會，各項條件恐怕缺一不可。

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