週四A股市場大幅下挫，上證指數再創近四個多月以來的收市新低。因國內資金面持續吃緊，加上B股市場在國際板傳言的打擊下出現恐慌性跳水，從而再度引發A股拋售氣氛。深滬兩市全日共成交1575億元，較前一日放大半成。

　　首先還是外部股市連續下跌有關。道瓊斯指數已經是六連陰，將支撐長達大半年的120均線跌穿，上升通道有打破的可能，同時歐洲股市也連續6個交易日下跌等拖累，恒指是從22500點反彈至23700點後不僅未能延續強勢，反而迅速遭受反撲再創一輪新低。A股在連續扛住外盤下跌，並頑強收出三連陽後終於不支。

　　其次，近期關於國際板即將推出的消息逐漸升溫，加上受到資金面短缺的衝擊，B股市場出現恐慌性殺跌。本就資金面“喊渴”的A股市場同時面臨國際板的“外患”與IPO持續推進的“內憂”，資金分流效應下，市場提前作出反應。國際板的推出也將B股市場推到一個尷尬的位置，這也是B股指數暴跌的導火索。上證B股指數收市狂瀉7.9%，創自去年9月份以來的八個多月收市新低；深證B指則下跌3.51%，同樣跌至去年9月份以來的收市新低。

　　最後，仍然是議論不止的“加息”憂慮。端午加息落空，市場又擔憂下周宏觀數據出臺這一時間窗口，有機構發佈最新研報，其預測數據相當悲觀，其中CPI增速將達到驚人的5.7%，這遠超市場此前5.5%的預期，必然會加強貨幣政策繼續從緊的憂慮。

　　由於市場上對於央行將在最近一兩周內宣佈加息或上調存準率的憂慮情緒居高不下，銀行紛紛爭奪資金，造成市場資金面持續緊張。上海銀行間同業拆放利率繼全線上揚後，昨天仍繼續全線攀升；同時，1周利率、2周利率漲幅均接近40個基點，同樣逼近兩周高位。

　　整體上看，短期部分資金相對認可當前的估值底，開始進行試探性建倉，導致近期出現連續數日的走穩跡象，但量能遲遲不能放大。昨天下跌可能意味著小長假後的這波小反彈告一段落，指數可能在稍低的點位才能獲得支撐。在當前通脹難以舒緩，宏觀緊縮將持續，而經濟面臨放緩的兩難局面下，政策可能會出現結構性放鬆。而即將公佈的經濟數據可能不太樂觀，加之週末高通脹導致的加息預期困擾市場，指數經歷連續反彈之後調頭向下，預計後市大盤延續震蕩的可能性較大。