　　稀土板塊最近的強勢有目共睹。

　　6月8日，有色板塊的超大盤股中國鋁業（601600）放量漲停，當日中國鋁業成交額達到9.52億元，是此前1個多月日均成交額的六七倍。導致中國鋁業強勢漲停的利好則是其母公司中鋁公司在6月7日下午和江蘇省5家稀土冶煉分離企業共同出資組建的中鋁稀土有限公司，此舉將幫助中鋁公司擁有稀土礦産資源。

　　事實上，除卻中國鋁業之外，最近一個多月以來以包鋼稀土（600111）為龍頭的稀土板塊表現得極為強勢。

　　4月下旬以來滬指從3050點一路下跌至2750點附近，而包鋼稀土卻逆勢上漲了32.72%；此外，具有稀土整合概念的中色股份（000758）也在近期滬指暴跌之中創下了半年以來股價新高，廣晟有色（600259）、五礦發展（600058）和廈門鎢業（600549）均保持著領先於大盤的強勁走勢。

　　稀土板塊相關個股連續上漲的背後，是稀土今年以來價格連續上揚。而國家嚴控稀土開採指標、限制稀土出口數量和加大國內整合力度均是推動稀土價格上漲的重要原因。

　　産品價格暴漲機構紛紛調高個股評級

　　今年以來，滬指下跌了100點左右，但一路逆勢上漲的包鋼稀土卻迎來了超過60%的漲幅。截至6月8日，包鋼稀土報收于77.72元，考慮到今年5月份的送股，這一價格複權後對應公司2010年0.93元的每股收益靜態市盈率約為125倍。

　　根據《內蒙古自治區稀土上遊企業整合淘汰工作方案》，政府大力促使省內整個稀土行業進行有序整合，並著手展開關停中小企業工作，如擬將其省內手續不齊全的31家稀土冶煉分離企業關停，餘下4家併入包鋼稀土等；另一方面內蒙古批復同意組建包頭稀土産品交易所的消息更是刺激著包鋼稀土股價進一步走高。

　　另一方面，今年以來大部分稀土産品價格一直維持著上漲趨勢。

　　在稀土政策和下游需求旺盛的刺激之下，稀土價格上周延續了此前的上漲趨勢，其中作為稀土標桿産品的氧化釹噸價格已經突破100萬元大關，周漲幅達到18.7%；上周氧化鐠、金屬釹和金屬鈰的漲幅分別為2.4%、11%和1.9%。

　　相比之下，中重型稀土價格上周更大幅上漲，氧化銪和氧化鏑分別上漲至12975元/千克和6592.5元/千克，周漲幅均超過30%。

　　來自中信證券（600030）的統計顯示，截至上周氧化釹、氧化鐠、氧化鑭、氧化銪和氧化鏑今年以來的漲幅分別達到321.1%、178.5%、396.6%、336.1%和368.2%。

　　稀土價格的上漲觸動了機構敏感的神經。記者發現，今年3月以來，隨著稀土尤其是輕稀土品種價格的一路上漲和包鋼稀土進一步整合預期，賣方機構紛紛上調對於上市公司的業績預期。

　　其中最為誇張的則是國泰君安證券的分析師桑永亮，其在4月6日發佈的一份建議增持包鋼稀土的報告中給出了公司2011年每股收益6.4元的業績預測，這一預測較之其在一個月前的3元左右提高了一倍；其實，桑在去年9月10日的報告中僅僅預計包鋼稀土2011年的每股收益約為1.41元，相比較4月份的預測提升幅度高達353.9%。

　　桑永亮的認為，由於今年3月份以來包鋼稀土的“噸毛利幾近翻番”，因此現在稀土價格下公司業績也應翻番。

　　除此以外，包括海通證券（600837）、申銀萬國、宏源證券（000562）、中信建投和長城證券等在內的近10家賣方機構在最近兩個月內頻繁提高對於包鋼稀土的盈利預測。

　　據記者統計，按照最近2個月來15家賣方機構對於公司的盈利預測2010年將實現每股2.1元，這一股價的動態市盈率回落至37倍左右；根據統計最新19家賣方機構的盈利預測公司2011年每股收益的平均值約為2.29元，從這一角度來看對應今年約34倍的動態市盈率並不顯得離譜。

　　不僅如此，國泰君安桑永亮分析師在6月3日針對近期稀土價格上漲的簡評之中甚至認為“稀土價格還會繼續上漲”。

　　雖然從下游角度來看，稀土價格的上漲對於包括核磁共振、釹鐵硼、熒光粉和拋光粉等行業的影響很大，但桑永亮認為“稀土價格高位可以加速下游洗牌和整合、可以引導企業向高附加值産品升級和可以促使國外部分高科技企業向國內産業轉移”。

　　這一基礎之上，國泰君安甚至認為此前對於包鋼稀土2011年每股6.4元的預測“偏保守”。

　　重組或成為另一契機

　　需要指出的是，近期重型稀土價格走勢明顯強于輕型稀土，這使得市場資金開始向前者聚集，而可能有望直接或者間接受益於南方重稀土整合的公司中色股份和五礦發展屢屢被眾多賣方機構提及。

　　此前的5月19日，國務院出臺的《若干意見》作為首份國家層面的稀土發展綱要，明確提出要用1-2年時間，形成以大型企業為主導的稀土行業格局，同時還特別指出，南方離子型稀土行業排名前三位的企業集團産業集中度達到80%以上。

　　由於南方稀土資源分佈較為分散且資源多掌握在地方手中，因此南方稀土整合變得撲朔迷離，這其中作為最早進去廣東稀土領域的央企中色股份將有望依靠其較強的資源獲取能力和海外影響力在南方稀土爭奪中佔據有利位置，有分析人士認為已經獲准新建7000噸冶煉分離廠的中色股份有望在江西獲得重稀土資源。

　　另一隻大鱷五礦集團目前控制著約1.35萬噸冶煉分離産能，同時已經獲得部分稀土礦産的採礦權，五礦集團在江西落地的五礦有色已經聯合當地公司組建了五礦稀土股份公司，並有了單獨IPO的計劃。

　　如今，在廣西獲得稀土開發主導權的中鋁集團切入江蘇，則被市場視為其目標直取南方稀土前三位的第三個名額。