超九成券商理財産品上月出現下跌

　　大盤整個5月的表現令人“心灰意冷”，從5月3日到5月31日上證指數共跌去168.04點，總跌幅達5.77 %。而券商集合理財産品也難逃厄運，近一個月來，210隻券商集合理財産品的平均跌幅達2.695%，其中有13隻跌幅超大盤，跌幅超7%的也有4隻。

　　按照Wind券商集合理財産品所屬概念分類，5月份股票型産品平均回報率為-4.45%，混合型産品平均回報率為-4.06%，債券型産品平均回報率為-0.53%，FOF型産品平均報率為-4.37%，貨幣型産品平均回報率為0.33%。3隻QDII型産品中新成立的華泰紫金龍大中華較抗跌，月收益率為-1.10%，國泰君安旗下的君富香江收益率為-3.68%，4月表現較好的中金大中華配置下跌3.31%。

　　從各類産品的收益率來看，僅有9隻産品保持了小幅的正收益。其中，平衡混合型券商理財産品有2隻，分別是國泰君安君享量化和長江超越理財寶2號，各自月回報率為0.08%和0.01%；偏債混合型産品有1隻，招商智遠穩健4號月上漲0.2%。此外，混合債券型集合理財産品取得正收益的種類稍多，數目在6隻左右。

　　對於券商集合理財産品出現月度普跌的現象，上海某家券商的研究員表示，除了跟大盤本身的走勢相關之外，券商集合理財産品規模大多難以掌控，不能及時調整倉位也是主要原因。其次，風控上的要求也讓其選股受限，例如該券商參股基金的標的股就需要規避。第三，跟券商選擇的投資經理本身也有關係，投資經理業務水平的高低直接影響到産品的收益。

　　與公募偏股型基金的業績相比，券商理財産品在市場持續下跌時抗跌性相對稍好。好買基金認為，下跌市道中券商集合理財超越公募基金主要原因在於相比公募偏股型基金，券商理財産品在倉位調整上更為靈活，一些混合型産品可以將股票倉位降至接近於零。

　　有業內人士認為，隨著券商集合理財産品發行數量的增多，單只産品的規模趨於小型化，這對於産品發行和管理者來説，更有利於多種投資策略的實施，增強了對市場的包容性。

　　記者 夏明月