外盤小幅收跌 期指多頭動能釋放臨近時間窗口

　　[市場表現]

　　週二滬深300股指期貨主力合約IF1106收報2,995.0點，漲9.0點或0.30%，最高至3,001.6點，最低至2,971.4點；下月合約IF1107收3,006.2點，漲7.8點或0.26%；下季合約IF1109收報3,032.0點，漲5.2點或0.17%；隔季合約IF1112收報3,081.6點，漲10.4點或0.34%。

　　現貨市場方面，滬深300指數以2,977.68點低開，盤中最高至3,006.57點，最低至2,974.36點，收盤報3,004.51點，漲0.61%；滬綜指以2,720.97點低開，盤中最高至2,745.73點，最低至2,717.31點，收盤報2,744.30點，漲0.60%；深成指以11,614.00點低開，盤中最高至11,756.90點，最低至11,599.31點，收報11,741.26點，漲0.85%，兩市共成交約121億股，成交金額約1,340億元，與上一交易日收盤成交額1,360億元略有萎縮。

　　隔夜週二美國股市受伯南克講話影響小幅收跌，道瓊斯工業平均指數下跌19.15點，收于12070.81點，跌幅0.16%；納斯達克綜合指數下跌1.00點，收于2701.56點，跌幅0.04%；標準普爾500指數下跌1.22點，收于1284.95點，跌幅0.09%。

　　[行情分析]

　　週二滬深A股探底回升。早間A股滬深指數繼續維持弱勢反彈趨勢；從指數表現看，權重品種繼續成為穩定大盤的主要力量，但提振人氣的板塊則集中于中小盤品種，目前指數反彈力度僅限于弱勢，不排除面臨反復的可能。期指全天呈震蕩上揚走勢。端午假期間市場消息較平淡，央行也未動用加息、調準等手段，且近期的資金投放總體上看較為寬鬆，但市場普遍認為5月CPI走高，加息預期不改；總得來看，市場仍然在關注經濟增速下滑，流動性收緊以及歐債危機等問題，將在一定程度上左右股市表現。盤面上看，滬深兩市成交量較前一交易日略有萎縮，七成個股上漲；板塊方面，稀土永磁和超級細菌概念股領漲，有色、醫藥和鋼鐵等大部分板塊上漲，水泥、農業等板塊出現調整。整體上看，目前市場在反彈過程中成交量卻有所萎縮，表明反彈初期投資的心態仍趨於謹慎。我們認為在經濟回落之後而貨幣政策放鬆之前，股市往往是下跌後期或者尋底過程，市場底只有在政策底出現之後才會誕生。操作上我們建議2950一線可入少量多單，現貨量能配合時可輕倉參與反彈，目前點位不建議繼續殺跌。

　　[操作建議]

　　投資建議：外盤小幅收跌，主力合約IF1106合約持倉顯示凈空頭6568手，凈空頭有所增加，從期現價差角度來看，IF1106合約貼水9.26點，一方面6月份是A股主要的分紅月份，另一方面也顯示市場反彈強度不夠，目前市場在反彈過程中成交量卻有所萎縮，表明反彈初期投資的心態仍趨於謹慎。我們認為在經濟回落之後而貨幣政策放鬆之前，股市往往是下跌後期或者尋底過程，市場底只有在政策底出現之後才會誕生。操作上我們建議2950一線可入少量多單，現貨量能配合時可輕倉參與反彈，目前點位不建議繼續殺跌。

　　陳震祉