5月股市大跌 “五毛”基金大增

　　股市尚未見底，基民抄底還需謹慎

　　近期A股市場的持續走低，讓基金的凈值更加難看。統計顯示，截至今年6月3日，股票型基金中今年虧損最大的基金是銀華內需基金，跌幅22.69%；緊隨其後的是光大保德信中小盤（愛基,凈值,資訊）基金，跌幅21.40%。另外，海富通中小盤（愛基,凈值,資訊）、民生加銀精選這兩隻股票型基金跌幅均超過18%。混合型基金中，華商動態、華富策略精選（愛基,凈值,資訊）、東吳進取策略（愛基,凈值,資訊）等4隻基金凈值今年以來跌幅均超過16%。

　　據資訊統計，按複權單位凈值增長率計算，5月494隻開放式偏股基金（不含今年成立的次新基金）平均跌幅達到5.37%。而去年股票型基金全年的平均收益率不過3.42%。説明大部分基金已經恢復到2009年底的凈值水平。受此影響，凈值在0.5元區間及以下的股票型、混合型基金達到15隻。而去年年底，僅有5隻基金凈值在0.5元及以下。

　　基金跌破面值大體可分為三種情況：一是基金進行了拆分、分紅等活動，人為降低了凈值，在股市調整中自然也較易跌破凈值；二是成立不久的基金，面臨調整的市場環境，跌破凈值也較為正常；三是投研實力較差的基金，凈值迅速下跌。雖然這些“5毛基金”中有部分是因為拆分，更重要的原因是因為他們重倉持有中小板和創業板股票，而中小板指數和創業板指數5月大跌雙雙超過7%。

　　5月份A股市場出現大跌，滬指和深成指跌幅雙雙超過5%，而被普通投資者稱為“專家理財”的基金也沒能逃過大跌的命運。截至上週五，39隻偏股型基金凈值甚至低於0.7元，凈值在0.5元區間及以下的股票型、混合型基金達到15隻。而去年年底，僅有5隻基金凈值在0.5元及以下。曾經在2008年出現的“五毛”基金時隔三年重現江湖，不少基金投資者也開始醞釀抄底。不但新基金髮行節奏在加快，而且新增基金開戶數也開始回升。不過多位投資專家表示，目前大盤還處於下跌趨勢中，市場底部尚未探明，基民抄底還需謹慎。

　　“5毛基金”大量出現

　　雖然市場出現了大跌，但基金公司申報新基金的熱情反而高漲，而新增基金開戶數也開始回升。這似乎表明基金公司和基民要開始抄底了。證監會《基金募集申請核準進度公示表》披露，截至5月底，有16家基金公司申報了17隻基金，其中股票型基金6隻，佔三分之一。

　　在基金公司加緊申報新基金同時，新基金髮行的節奏也在悄然加快。據深圳證券信息公司數據中心的統計顯示，5月份新基金的發行總數達到28隻，創下2010年11月份以來的新高，其中主要投資A股市場的股票型基金達15隻，佔比過半。

　　中登公司的統計數據顯示，截至5月27日，5月份新增基金開戶數達29.52萬戶，較4月份小幅增長。其中5月16日當周開戶數再度突破10萬戶，創下今年2月底以來新高。

　　新增基金開戶數回升

　　“雖然最近市場出現了反彈走勢，但下跌趨勢還沒有改變，投資者不宜過早抄底！”華西證券投資顧問齊利民表示，不久前媒體報道社保基金開始入市抄底的消息，不少基民覺得可以跟隨抄底了，其實這是一個誤區。“機構資金量大，因此需要一個較長的時間佈局，而普通投資者完全沒必要馬上跟隨入市，最好等待市場底部出現再入場。”他分析説，大盤應該還會有“最後一跌”，投資者可以等待更低位置入場的機會，目前抄底還需謹慎。

　　雖然機構對短期市場並不樂觀，但已經有不少基金公司等機構表示，市場距離底部的空間越來越近。目前機構普遍認為，此輪的調整可能會延續到二季度末，7月份左右將成為判斷下半年甚至明年行情關鍵的時間窗口。而在此之前，震蕩、分化、結構性行情將是市場的主要運行特徵。在此背景下，面對諸多凈值便宜的基金，基民該如何挑選呢？

　　好買基金研究中心曾令華表示，主題類基金、中小盤基金目前雖然經歷了一段時間下跌，但是，從目前情況看，抄底時機仍未到來，他仍然看好以銀行為代表的大盤藍籌股。德聖基金研究中心首席分析師江賽春也認為，儘管新興産業中個別行業或者個別股票有機會，但總體上，今年新興産業的整體性機會不大，這將對基金經理的選股能力提出更高要求。江賽春表示，基民是否要繼續持有跌幅較重的基金，取決於基民對目前市場的判斷，也就是判斷既有的投資主線能否延續，簡單説就是創業板、中小板跌到位沒有。江賽春認為，二季度可能看不到創業板和中小板反彈，即便到了下半年，大幅反轉的希望也不大，因此不要輕易抄底。