期指合約再現負溢價

　　晨報記者 張佳昺

　　昨日A股繼續上漲，滬深300指數上漲17.91點，漲幅0.6%，報收3004.26點，重新站上3000點整數關口。不過，四個期指合約全數滯漲，主力合約IF1106合約甚至出現了負溢價。

　　近期合約中，IF1106合約上漲9點，漲幅僅為0.3%，報收2995點，期現貨價差為-9.26點，全日共成交129804手，未平倉合約數為31055手，較上一交易日減少406手；至於IF1007合約則上漲7.8點，漲幅為0.26%，更遜於IF1106合約，最後報收3006.20點，期現貨價差也不過區區1.94點。全日共成交4802手，未平倉合約數為3528手，較上一交易日增加267手。

　　遠期合約方面，IF1109合約上漲5.2點，漲幅在四個合約中為最小，為0.17%，報收3032點，期現貨價差為27.74點，全日共955手，未平倉合約數為3562手，較上一交易日減少104手；而IF1112合約則上漲10.4點，漲幅為0.34%，報收3081.60點，期現貨價差為77.34點，全日共成交160手，未平倉合約數為419手，較上一交易日減少32手。

　　從主力合約IF1106合約的日內期現貨價差走勢來看，昨日開盤伊始，期指投資者就悲觀的很，IF1106合約開盤會快速下挫，並在下跌0.3%左右的位置企穩等待現貨開盤，怎料現貨滬深300指數雖然同樣低開但是之後卻快速拉升，IF1106合約無奈只能亦步亦趨補漲，不過在這個過程中，期指投資者不願做多的意願依然得到充分的反應，期現貨價差大多數時間在負值區域，至滬深300指數收盤後伴隨IF1106合約的衝高回落，更是拉闊至-9.26點。

　　不過，由於主力合約出現負溢價，倒是大幅吸引套利者入場增持看多合約。根據中金所披露的持倉數據，昨日四大期貨交易商總體凈做多。其中國泰君安多單減持325手至2854手，空單減持142手至5585手，合計新做空183手，目前持有凈空單2731手；海通期貨多單增持268手至1441手，空單增持107手至4596手，合計新做多161手，目前持有凈空單3155手；華泰長城多單減持59手至1452手，空單增持32手至2561手，合計新做空91手，目前持有凈空單1109手；中證期貨多單增持9手至922手，空單減持977手至2300手，合計新做多986手，目前持有凈空單1378手。四大期貨交易商兩做多兩做空，若僅看多單部分，四大期貨經紀商的做多意願並不強烈，關鍵還是靠中證期貨的大手減持空單才使這四家合計呈現新做多873手的態勢。