鄭棉寬幅震蕩 短線偏多操作

　　鄭棉期貨今日寬幅震蕩，主力1109合約收盤報每噸26305元，較上週末結算價下跌330元，跌幅1.24%。而上周鄭棉多頭開始發力，有效突破了前期的震蕩盤整區間，即每噸25800元的壓力位置。按照技術分析進行目標測算，本次反彈的最小高度將達到每噸27470元。因此，在操作上應短線偏多思維操作，後市若達到27500元上方再擇機做空。

　　實際上，5月份鄭棉主力1109合約在底部盤整了近1個月，期間兩次單日成交量超過300萬手，資金進駐的跡象非常明顯。同時主力多頭開始逐漸將資金從1109合約轉移到1201合約，顯示資金對棉花後市依舊樂觀。

　　從基本面情況看，目前支持多方與空方的因素均有。一方面，國內宏觀調控壓力不減，市場普遍擔心下游需求受到影響。現貨市場上，山東、安徽、江蘇、河北等主要棉區銷售稍顯起色，價格保持平穩。市場整體成交情況好轉，成交量小幅上升。今日中國棉花價格指數(CC Index)24559點，上漲7點。隨著當前棉花價格企穩，紡織企業庫存見底，棉企積極出貨，雙方成交量有所提升。

　　從長期供求狀況看，美國農業部5月份的數據顯示，新年度全球庫存消費比將回到40%左右，較今年最低時的35%左右有改善，但仍處於50%以下。

　　多空力量進行了一番較量後，目前多頭仍處於上風。技術上看，鄭棉有望震蕩上行，短線偏多思維順勢操作。

　　(上海中期分析師：見驚雷)