油脂回落修正震蕩，均線位仍顯強支撐

　　受外盤下挫影響，國內油脂期價缺乏新利多提振，未能延續節前上漲勢頭，回落修正震蕩。豆油1201合約跌16點，收于10436元/噸；棕櫚油1201合約跌46點，收于9348元/噸；菜油1201合約跌24點，收于10710元/噸。技術上，期價回落修正震蕩，均線位仍顯較強支撐，多單暫減持輕倉繼續持有。

　　國際市場

　　本週美國中西部作物帶天氣條件改善，有助於大豆種植及生長，市場消減部分風險升水。此外，周邊市場美元走高及原油下挫對大豆市場産生利空影響。週一美豆類大幅收低，基本回吐上周漲幅。目前，市場預期美農業部6月份供需報告將上調美陳新大豆結轉庫存，這或將增添市場觀望情緒，抑制期價上行走勢。技術上，美豆主力07合約仍將維持在1350-1400點區間整理震蕩。

　　本週五MPOB公佈5月份産量、出口及庫存數據前，追漲熱情減弱呈觀望態度。此外，受到豆油及原油疲軟走勢拖累，本週BMD連續第二個交易日下挫，基準8月毛棕櫚油跌破3400點支撐位，技術下方將考驗3340點支撐位。若跌破3340點，則仍有進一步下探走勢；若企穩，有望再次上衝3400點位。

　　國內市場

　　中國國家糧油信息中心表示，政府已暫停菜籽油拋售，因政府轉向補充國內庫存並旨在提高農民收入。為抑制食品價格上漲，此前政府每週進行兩次食用油拋售，自去年10月份以來已拍售140.7萬噸菜籽油。當前，據貿易商稱，中國儲備糧管理總公司從農民手中收購最初數量將為200萬噸。該公司去年收購了總共407.9萬噸，核算成菜油142萬噸用於國有儲備。此消息給予油脂市場潛在利多支撐。且5月底的國儲定向拋售量有限，僅針對部分大型油脂企業，這對整體油脂市場的影響不具備持續性，油脂價格因成本推動具有較強抗跌性，在整體油脂商業庫存壓力不大下，油廠仍有較強挺價心態。

　　今日豆油、棕櫚油現貨報價跟盤穩中略跌50元/噸，菜油價格相對堅挺。豆油：天津一級10000元/噸、四級9800元/噸，山東一級9950元/噸、四級9750元/噸，江蘇一級10150元/噸、四級9950元/噸，廣州一級10050元/噸、四級9850元/噸；24度棕櫚油：天津9350元/噸，日照9250元/噸，廣東9200-9250元/噸，張家港9350元/噸；四級菜油：江蘇10100-10150元/噸，湖北、安徽10100-10150元/噸，四川10300-10400元/噸。

　　綜上：受天氣改善及原油下挫打壓，美豆類大幅收低，基本回吐上周漲幅。受此影響，國內油脂缺乏繼續上衝動能，且端午節後市場需求行情仍有待跟進，期價回落修正震蕩。但因國內油脂受成本支撐，具有較強抗跌性，維持回落逢低買入為主，不宜追空。技術上，多單暫減持輕倉持有，豆油10300、棕櫚油9200、菜油10600點上方企穩，多單輕倉逢低跟進。

　　鄧寧寧