謝國忠：資産泡沫讓統治階層變富 老百姓一貧如洗

　　到2020年，中國的增長率可能會從現在的10%降低到5%。可持續性比速度更重要

　　謝國忠(專欄)

　　中國經濟正在放緩。下半年甚至可能會巨幅放緩。這對中國經濟整體來説令人欣慰。

　　過去的快速增長依賴的是不可持續的泡沫經濟。增長持續的時間越長，經濟衰落就會帶來越多的痛楚。中國的選擇要麼是現在吃藥，要麼是日後動手術。

　　經濟放緩並不意味著貨幣緊縮政策就足夠了。中國的利率在過去五年相對於平均通脹率實在是太低了。如果這種局面得不到扭轉，即使經濟增長放緩，通脹也會繼續上升。中國應當儘快將存款利率提高三個百分點，才能防止通脹預期惡化。

　　經濟放緩不會變成硬著陸。出口、消費和基礎設施將會繼續增長。因為美元疲軟，中國有擊破房地産泡沫而不引起衰退的優勢。

　　如果中國以保護增長的名義再次手軟，那麼房地産泡沫必將重振。這將增加未來調整的幅度。房地産泡沫的破裂很可能會是因為美聯儲貨幣緊縮政策的影響，而非中國的選擇。硬著陸將不可避免。