今年最損基金跌幅超兩成

　　A股跌跌不休，基金也成了跳水“夢之隊”，結伴縱身一躍，落入更加慘澹的境地。上證綜指從2900點跌到2700點，讓“四毛”基金重出江湖。統計顯示，今年虧損幅度最大的基金，跌幅超過22%。

　　“五毛”數量大增

　　統計顯示，截至今年6月1日，股票型基金中今年虧損最大的是銀華內需精選基金，跌幅22.52%；緊隨其後的是光大保德信中小盤基金，跌幅22.14%。據海通證券基金研究中心統計，銀華內需精選最近3個月跑輸業績基準16.35個百分點，超額收益排名為221隻股票型基金最後一名。相比之下，光大保德信中小盤最近3個月跑輸業績基準11.17個百分點，超額收益排名第213位。在排行榜上，海富通中小盤、民生加銀精選、華商産業升級這3隻股票型基金跌幅也都超過18%。

　　據WIND資訊統計，按複權單位凈值增長率計算，5月494隻開放式偏股基金(不含今年成立的次新基金)平均跌幅達到5.37%。去年股票型基金全年的平均收益率不過3.42%，説明大部分基金已經恢復到2009年底的凈值水平。受此影響，凈值在5角區間及以下的股票型、混合型基金達到15隻。而去年年底，僅有5隻基金凈值在5角及以下。

　　今年上證綜指跌幅不過4%，部分基金為何虧損如此慘重？一個重要原因是這些基金都持有中小板個股，中小板指數今年的跌幅近20%。

　　銀華內需的敗績

　　這些基金為何頻出昏招？記者以銀華內需精選基金為樣本，進行了分析。

　　銀華內需精選基金的持倉風格屬於中小盤。從銀華內需精選的十大重倉股來看，跌幅十分慘重。其中有兩隻創業板個股，分別是機器人和萬邦達；還有三隻中小板個股，分別是多氟多、海特高新、川大智勝。在2010年強調成長、不重業績而重預期的環境下，這些個股還能有所作為，但在2011年回歸業績和估值的市場環境中，創業板和中小板面臨著多年來規模最大的調整。基金經理在一季報中感慨：“一季度，對本基金而言，也是一個很難捱的季度”，因為市場“棄新興産業如敝屣”。同時，由於基金高估了地産調控對實體經濟和週期性行業的衝擊，因而低配了地産、銀行和週期性行業，錯過了今年週期性股票的一輪上漲。

　　基民的進退兩難

　　德聖基金研究中心首席分析師江賽春(微博專欄)表示，基民是否要繼續持有跌幅較重的基金，取決於基民對目前市場的判斷，也就是判斷既有的投資主線能否延續，簡單説就是創業板、中小板跌到位沒有。江賽春認為，二季度可能看不到創業板和中小板反彈，即便到了下半年，大幅反轉的希望也不大。

　　從目前看，基民配置基金不妨遵從幾條思路。

　　其一，今年基金組合配置不宜偏，風格不宜太激進，而要回歸均衡。對於某些單一行業配置比例達到40%-50%的基金，不適合當下市場。其二，對中小盤風格的基金，要關注選股能力。據解放日報